Article L532-39 of the French Monetary and Financial Code

I. – The AIFM’s subsequent operations in the European Union have no impact on the designation of France as the reference Member State.

However, if the AIFM modifies its marketing strategy within two years of its initial authorisation and if this new strategy, if it had been the initial marketing strategy, would have had the effect of calling into question the designation of France as the reference Member State, the AIFM shall notify the AMF of the modification before implementing it and shall indicate its new reference Member State. The AIFM shall justify its assessment to the AMF and provide it with information on its legal representative, including his name and the place where he is established. The legal representative shall be established in the new Member State of reference.

II. – The Autorité des marchés financiers shall make an assessment of the designation of the AIFM’s reference Member State in accordance with I and shall notify the European Securities and Markets Authority of this assessment for its opinion.

To this end, the AMF shall provide the AIFM’s file as mentioned in I.

III. – After receiving the opinion of the European Securities and Markets Authority, in accordance with the provisions of Directive 2001/61/EU of the European Parliament and of the Council of 8 June 2011, the Autorité des marchés financiers shall inform the AIFM, its initial legal representative and the European Securities and Markets Authority of its decision.

IV. – Where the Autorité des marchés financiers approves the designation made by the AIFM, it shall inform the competent authorities of the new reference Member State of this change. It shall send a copy of the AIFM’s authorisation and supervisory file to the new reference Member State without delay.

From the date of transmission of the authorisation and the file on supervision, the competent authorities of the new reference Member State shall be responsible for the authorisation and supervision of the AIFM.

V. – The rules applicable in the event of a final decision to the contrary by the Autorité des marchés financiers and the European Securities and Markets Authority are set by decree in the Conseil d’Etat.

Original in French 🇫🇷

Article L532-39

I. – Les opérations ultérieures du gestionnaire dans l’Union européenne n’ont aucune incidence sur la désignation de la France en qualité d’Etat membre de référence.

Toutefois, si le gestionnaire modifie sa stratégie de commercialisation dans un délai de deux ans après son agrément initial et que cette nouvelle stratégie, si elle avait constitué la stratégie de commercialisation initiale, aurait eu pour effet de remettre en cause la désignation de la France en qualité d’Etat membre de référence, le gestionnaire notifie à l’Autorité des marchés financiers la modification avant de la mettre en œuvre et lui indique son nouvel Etat membre de référence. Le gestionnaire justifie son évaluation auprès de l’Autorité des marchés financiers et lui fournit des informations sur son représentant légal, y compris son nom et le lieu où celui-ci est établi. Le représentant légal est établi dans le nouvel Etat membre de référence.

II. – L’Autorité des marchés financiers porte une appréciation sur la désignation de l’Etat membre de référence du gestionnaire conformément au I et notifie cette appréciation à l’Autorité européenne des marchés financiers pour avis.

A cette fin, l’Autorité des marchés financiers fournit le dossier du gestionnaire tel que mentionné au I.

III. – Après avoir reçu l’avis de l’Autorité européenne des marchés financiers, conformément aux dispositions de la directive 2001/61/UE du Parlement européen et du Conseil du 8 juin 2011, l’Autorité des marchés financiers informe le gestionnaire, son représentant légal initial et l’Autorité européenne des marchés financiers de sa décision.

IV. – Lorsque l’Autorité des marchés financiers approuve la désignation faite par le gestionnaire, elle informe les autorités compétentes du nouvel Etat membre de référence de cette modification. Elle transmet, sans délai, une copie de l’agrément et du dossier de surveillance du gestionnaire au nouvel Etat membre de référence.

A compter de la date de transmission de l’agrément et du dossier de surveillance, les autorités compétentes du nouvel Etat membre de référence sont compétentes pour l’agrément et la surveillance du gestionnaire.

V. – Les règles applicables en cas d’appréciation finale contraire entre l’Autorité des marchés financiers et l’Autorité européenne des marchés financiers sont fixées par décret en Conseil d’Etat.