Article L613-56-4 of the French Monetary and Financial Code

The resolution college may suspend any obligation to pay or deliver financial instruments resulting from a contract to which a person mentioned in I of Article L. 613-34 subject to a resolution procedure is bound. This suspension takes effect from the publication of the notice of suspension referred to in III of Article L. 613-58 and ends at midnight on the business day following the day of publication. The collège de résolution shall take into account the possible impact of this decision on the orderly functioning of the financial markets.

Where an obligation to pay or deliver financial instruments becomes due during the suspension period, such payment or delivery shall be due immediately upon expiry of the suspension period.

The suspension does not apply to payment and delivery obligations to :

1° The systems or system operators referred to in I of Article L. 330-1 ;

2° Central counterparties within the meaning of Regulation (EU) No 648/2012;

3° Central banks.

If the payment or financial instrument delivery obligations of a person subject to a resolution procedure resulting from a contract are suspended pursuant to the first paragraph, the payment or financial instrument delivery obligations of that person’s counterparties resulting from that contract are suspended for the same period.

The resolution college shall determine the scope of the power referred to in the first subparagraph having regard to the circumstances of each case. When it exercises this power with regard to deposits other than those excluded from the deposit guarantee pursuant to II or III of Article L. 312-4-1, it shall ensure that an appropriate amount of these deposits is available to depositors on a daily basis.

Original in French 🇫🇷

Article L613-56-4

Le collège de résolution peut suspendre toute obligation de paiement ou de livraison d’instruments financiers résultant d’un contrat à laquelle est tenue une personne mentionnée au I de l’article L. 613-34 soumise à une procédure de résolution. Cette suspension intervient à compter de la publication de l’avis de suspension mentionné au III de l’article L. 613-58 et s’achève le jour ouvré suivant celui de cette publication, à minuit. Le collège de résolution tient compte de l’incidence éventuelle de cette décision sur le fonctionnement ordonné des marchés financiers.

Lorsqu’une obligation de paiement ou de livraison d’instruments financiers devient exigible au cours de la période de suspension, ce paiement ou cette livraison est dû immédiatement à l’expiration de la période de suspension.

La suspension ne s’applique pas aux obligations de paiement et de livraison envers :

1° Les systèmes ou les gestionnaires de systèmes mentionnés au I de l’article L. 330-1 ;

2° Les contreparties centrales au sens du règlement (UE) n° 648/2012 ;

3° Les banques centrales.

Si les obligations de paiement ou de livraison d’instruments financiers d’une personne soumise à une procédure de résolution résultant d’un contrat sont suspendues en application du premier alinéa, les obligations de paiement ou de livraison d’instruments financiers des contreparties de cette personne résultant de ce contrat sont suspendues pour la même durée.

Le collège de résolution détermine le champ d’application du pouvoir mentionné au premier alinéa eu égard aux circonstances propres à chaque cas. Lorsqu’il exerce ce pouvoir à l’égard de dépôts autres que ceux exclus de la garantie des dépôts en vertu du II ou du III de l’article L. 312-4-1, il veille à ce qu’un montant approprié de ces dépôts soit quotidiennement disponible pour les déposants.