Article R322-79 of the French Insurance Code

I. – Any issue of bonds, participating securities or subordinated securities under the conditions and within the limits provided for in article L. 322-2-1 and any issue of mutualist certificates under the conditions provided for in article L. 322-26-8 must be authorised by the general meeting deliberating as described in article R. 322-63 and be the subject of a special resolution, the content of which is submitted in advance for the approval of the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution. This decision is based on a file containing a detailed presentation of the objectives pursued, the characteristics of the securities issued, the consequences of the issue on the financial situation of the company concerned and, where applicable, a precise description of the cases of early redemption, while ensuring that the interests of policyholders are safeguarded.

At the end of a period of two months from the date of submission of the text of the resolution and the file mentioned above, and in the absence of an express decision by the AMF, the authorisation is deemed to have been granted. If an express decision is taken, it is communicated to the general meeting.

The resolution of the General Meeting referred to in the first paragraph sets out the main features of the issue of the securities referred to in Articles L. 322-2-1 and L. 322-26-8, in particular the maximum amount of the issue and the currency or currencies in which the issue is denominated, the terms of redemption, the amount of issue costs and, for the securities referred to in article L. 322-2-1, the minimum and, where applicable, maximum term of the loan, the maximum remuneration likely to be paid by the company in respect of the loan.

In the case of profit participation certificates, the resolution also sets the basis of assessment for the variable portion of the remuneration. In the case of subordinated securities, the resolution must specify the subordination clause and the terms of redemption, particularly in the event of the company being wound up.

The issue must be carried out on one or more occasions within fifteen months of the adoption of the resolution by the General Meeting of members. This period may be extended to twenty-four months for mutualist certificates.

The Board of Directors or the Management Board shall report to the next General Meeting on the implementation of the resolution.

II. – The provisions of sections III and IIIa of chapter V of decree no. 67-236 of 23 March 1967, with the exception of those relating exclusively to commercial companies, are applicable to issues made under the conditions set out in article L. 322-2-1.

Original in French 🇫🇷

Article R322-79

I. – Toute émission d’obligations, de titres participatifs ou de titres subordonnés dans les conditions et limites prévues à l’article L. 322-2-1 et toute émission de certificats mutualistes dans les conditions prévues à l’article L. 322-26-8 doit être autorisée par l’assemblée générale délibérant comme il est dit à l’article R. 322-63 et faire l’objet d’une résolution spéciale dont la teneur est préalablement soumise à l’approbation de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution. Celle-ci se prononce, en veillant à la sauvegarde des intérêts des assurés, au vu d’un dossier comportant une présentation détaillée des objectifs poursuivis, des caractéristiques des titres émis, des conséquences de l’émission sur la situation financière de l’entreprise concernée, ainsi que, le cas échéant, une description précise des cas de remboursement anticipé.

A l’expiration d’un délai de deux mois à dater du dépôt du texte de la résolution et du dossier mentionné ci-dessus et en l’absence de décision expresse de l’Autorité, l’autorisation est considérée comme accordée. En cas de décision expresse, celle-ci est communiquée à l’assemblée générale.

La résolution de l’assemblée générale mentionnée au premier alinéa fixe les caractéristiques essentielles de l’émission des titres mentionnés à l’article L. 322-2-1 et L. 322-26-8, en particulier le montant maximal de l’émission et la ou les monnaies dans laquelle ou lesquelles l’émission est libellée, les modalités de remboursement, le montant des frais d’émission et, pour les titres mentionnés à l’article L. 322-2-1, la durée minimale et, le cas échéant, maximale de l’emprunt, le plafond de la rémunération susceptible d’être acquittée par l’entreprise au titre de l’emprunt.

Pour les titres participatifs, la résolution fixe également l’assiette de la rémunération pour la partie variable. Pour les titres subordonnés, elle précise la clause de subordination et les modalités de remboursement, notamment en cas de liquidation de la société.

L’émission doit être réalisée en une ou plusieurs fois dans le délai de quinze mois à compter de l’adoption de la résolution par l’assemblée générale des sociétaires. Ce délai peut être porté à vingt-quatre mois pour les certificats mutualistes.

Le conseil d’administration ou le directoire rend compte à la prochaine assemblée générale de la mise en œuvre de la résolution.

II. – Les dispositions des sections III et III bis du chapitre V du décret n° 67-236 du 23 mars 1967, à l’exception de celles qui concernent exclusivement les sociétés commerciales, sont applicables aux émissions effectuées dans les conditions prévues à l’article L. 322-2-1.