Article R332-56 of the French Insurance Code

The amounts provided for in articles R. 332-54 and R. 332-55 are calculated net of the value of guarantees received under an eligible master agreement.

An eligible master agreement meets all of the following conditions:

a) It complies with the general principles of a national or international master agreement;

b) It explicitly provides for compensation between positive and negative realisation values;

c) It provides that the guarantee shall take the form of full ownership transfers, enforceable against third parties without formality, of cash, securities mentioned in 1° of A of article R. 332-2, or units or shares of undertakings for collective investment in transferable securities or FIAs mentioned in 3° of this article, whose portfolio is exclusively composed of the securities mentioned in 1° of this article;

d) It provides that the laws or regulations governing the counterparty, particularly in the event of insolvency, do not prevent the implementation of the termination, valuation and netting procedures, particularly in application of Articles L. 211-36 and L. 211-36-1 of the Monetary and Financial Code.

The list of master agreements that meet these conditions is determined by an order of the Minister for the Economy.

Original in French 🇫🇷

Article R332-56

Les montants prévus aux articles R. 332-54 et R. 332-55 sont calculés net de la valeur des garanties reçues en application d’une convention-cadre admissible.

Est admissible une convention-cadre qui remplit l’ensemble des conditions suivantes :

a) Elle respecte les principes généraux d’une convention-cadre de place nationale ou internationale ;

b) Elle prévoit de façon explicite la compensation entre valeurs de réalisation positives et négatives ;

c) Elle prévoit que la garantie prend la forme de remises en pleine propriété, opposables aux tiers sans formalité, d’espèces, de valeurs mentionnées au 1° du A de l’article R. 332-2, ou de parts ou d’actions d’organismes de placement collectif en valeurs mobilières ou de FIA mentionnés au 3° de cet article dont le portefeuille est exclusivement composé des valeurs mentionnées au 1° de cet article ;

d) Elle prévoit que les lois ou règlements régissant la contrepartie, notamment en cas d’insolvabilité, ne font pas obstacle à la mise en oeuvre des modalités de résiliation, d’évaluation et de compensation, en application notamment des articles L. 211-36 et L. 211-36-1 du code monétaire et financier.

La liste des conventions-cadres qui remplissent ces conditions est déterminée par un arrêté du ministre chargé de l’économie.