Article R351-12 of the French Insurance Code

When calculating claims arising from reinsurance contracts and securitisation vehicles, insurance and reinsurance undertakings shall comply with Articles L. 351-2 and R. 351-2 to R. 351-11. They take into account the time lag between recoveries and direct payments.

The result of this calculation is adjusted to take account of probable losses due to counterparty default. This adjustment is based on an assessment of the probability of default by the counterparty and the resulting average loss, i.e. the loss given default.

The methods for calculating this adjustment are set out in Articles 42 and 57 of Commission Delegated Regulation (EU) No 2015/35 of 10 October 2014.

Original in French 🇫🇷

Article R351-12

Lorsqu’elles calculent les créances découlant des contrats de réassurance et des véhicules de titrisation, les entreprises d’assurance et de réassurance se conforment aux articles L. 351-2 et R. 351-2 à R. 351-11. Elles tiennent compte du décalage temporel qui existe entre les recouvrements et les paiements directs.

Le résultat de ce calcul est ajusté afin de tenir compte des pertes probables pour défaut de la contrepartie. Cet ajustement est fondé sur une évaluation de la probabilité de défaut de la contrepartie et de la perte moyenne en résultant, soit la perte en cas de défaut.

Les modalités de calcul de cet ajustement sont définies aux articles 42 et 57 du règlement délégué (UE) n° 2015/35 de la Commission du 10 octobre 2014.