Article R352-22 of the French Insurance Code

Insurance and reinsurance undertakings shall implement a regular model validation cycle, which includes monitoring the functioning of the internal model, checking the ongoing appropriateness of its specifications, and comparing the results it produces with data derived from experience.

The model validation process includes an effective statistical process for validating the internal model, enabling insurance and reinsurance undertakings to demonstrate to the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution that the resulting capital requirements are appropriate.

The statistical methods used serve to verify the appropriateness of the forecast probability distribution in relation not only to historical loss experience but also to any significant new data and information relating thereto.

The model validation process includes an analysis of the stability of the internal model and, in particular, a test of the sensitivity of the results it produces to a change in the fundamental assumptions underlying it. It also includes an assessment of the accuracy, completeness and appropriateness of the data used in the internal model.

This validation process and its parameters are specified in Articles 241 and 242 of Commission Delegated Regulation (EU) 2015/35 of 10 October 2014.

Original in French 🇫🇷

Article R352-22

Les entreprises d’assurance et de réassurance mettent en place un cycle régulier de validation de leur modèle, qui comprend un suivi du fonctionnement du modèle interne, un contrôle de l’adéquation permanente de ses spécifications et une confrontation des résultats qu’il produit aux données tirées de l’expérience.

Le processus de validation du modèle comporte un procédé statistique efficace de validation du modèle interne permettant aux entreprises d’assurance et de réassurance de démontrer à l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution que les exigences de capital en résultant sont appropriées.

Les méthodes statistiques utilisées servent à vérifier le caractère approprié de la distribution de probabilité prévisionnelle par rapport non seulement à l’historique des pertes, mais aussi à toutes les données et informations nouvelles non négligeables y afférentes.

Le processus de validation du modèle comporte une analyse de la stabilité du modèle interne et, en particulier, un test de la sensibilité des résultats qu’il produit à une modification des hypothèses fondamentales qui le sous-tendent. Il comprend également une évaluation de l’exactitude, de l’exhaustivité et du caractère approprié des données utilisées dans le modèle interne.

Ce processus de validation et ses paramètres sont précisés aux articles 241 et 242 du règlement délégué (UE) n° 2015/35 de la Commission du 10 octobre 2014.