Article R354-2-5 of the French Insurance Code

The risk management function of insurance and reinsurance undertakings that use a partial or full internal model approved in accordance with Articles L. 352-1 and R. 352-14 covers the tasks of designing, implementing, testing and validating the internal model, monitoring the documentation of this model and any changes made to it, analysing the performance of this internal model and producing summary reports on this analysis.

The main purpose of the risk management function is to inform the Chief Executive Officer or the Executive Board of the performance of the internal model and to suggest improvements that can be made. It also provides the Chief Executive Officer or the Executive Board with a progress report on actions to remedy any weaknesses that may have been detected. All these elements are transmitted to the Board of Directors or Supervisory Board by the Chief Executive Officer or the Executive Board.

Original in French

Article R354-2-5

La fonction de gestion des risques des entreprises d’assurance et de réassurance qui utilisent un modèle interne partiel ou intégral approuvé conformément aux articles L. 352-1 et R. 352-14, recouvre les tâches de conception, de mise en œuvre, de test et de validation du modèle interne, de suivi documentaire de ce modèle et de toute modification qui lui est apportée ainsi que d’analyse de la performance de ce modèle interne et de production de rapports de synthèse concernant cette analyse.

La fonction de gestion des risques a notamment pour objet d’informer le directeur général ou le directoire de la performance du modèle interne et de suggérer les améliorations qui peuvent y être apportées. Elle fournit également au directeur général ou au directoire un état d’avancement des actions visant à remédier aux faiblesses qui ont pu être détectées. Tous ces éléments sont transmis au conseil d’administration ou conseil de surveillance par le directeur général ou le directoire.