Article R356-12 of the French Insurance Code

I.-The double use of own funds eligible to cover the Solvency Capital Requirement of the various insurance or reinsurance undertakings taken into account in the calculation is prohibited.

To this end, when calculating the solvency of the group, if the methods described in articles R. 356-19 to R. 356-22 do not so provide, the following amounts are excluded:

a) The value of any assets of the undertaking mentioned in the first paragraph of article R. 356-8 which corresponds to the financing of eligible own funds covering the Solvency Capital Requirement of one of its related insurance or reinsurance undertakings;

b) The value of any asset of an insurance or reinsurance undertaking related to the undertaking mentioned in the first paragraph of Article R. 356-8 which corresponds to the financing of eligible own funds covering the Solvency Capital Requirement of the latter undertaking;

c) The value of any asset of an insurance or reinsurance undertaking linked to the undertaking mentioned in the first paragraph of Article R. 356-8 which corresponds to the financing of eligible own funds covering the Solvency Capital Requirement of any other insurance or reinsurance undertaking linked to the undertaking mentioned in the first paragraph of Article R. 356-8.

II.Without prejudice to I, the following may only be taken into account in the calculation insofar as they are eligible to cover the Solvency Capital Requirement of the related undertaking concerned:

a) Surplus funds covered by the second paragraph of Article R. 351-21, of a related life insurance or reinsurance undertaking of the undertaking mentioned in the first paragraph of Article R. 356-8 for which the group solvency is calculated;

b) The subscribed but unpaid portions of the capital of a related insurance or reinsurance undertaking of the undertaking mentioned in the first paragraph of Article R. 356-8 for which the group solvency is calculated.

However, the following elements must in all cases be excluded from the calculation:

i) Subscribed but unpaid portions of the capital which represent a potential obligation on the part of the undertaking referred to in the first paragraph of Article R. 356-8;

ii) Subscribed but unpaid portions of the capital of the undertaking referred to in the first paragraph of Article R. 356-8 which represent a potential obligation incumbent on a related insurance or reinsurance undertaking;

iii) The subscribed but unpaid portions of the capital of a related insurance or reinsurance undertaking which represent a potential obligation incumbent on another related insurance or reinsurance undertaking of the same undertaking mentioned in the first paragraph of Article R. 356-8.

III – Where the supervisory authorities consider that certain own funds eligible to cover the Solvency Capital Requirement of a related insurance undertaking or a related reinsurance undertaking, other than those mentioned in II, cannot effectively be made available to cover the Solvency Capital Requirement of the participating insurance undertaking or the participating reinsurance undertaking for which the group solvency is calculated, those own funds may be included in the calculation only in so far as they are eligible to cover the Solvency Capital Requirement of the related undertaking.

IV-The sum of the own funds referred to in II and III may not exceed the Solvency Capital Requirement of the related insurance undertaking or the related reinsurance undertaking.

V.-The eligible own funds of a related insurance undertaking or a related reinsurance undertaking of the undertaking mentioned in the first paragraph of Article R. 356-8 for which the group solvency is calculated, where they are subject to the prior approval of the supervisory authority of the related undertaking in accordance with Article R. 351-20, may only be included in the calculation insofar as they have been duly approved by that authority.

The conditions for the availability at group level of eligible own funds of affiliated undertakings are defined in Article 330 of Commission Delegated Regulation (EU) No 2015/35 of 10 October 2014.

Original in French 🇫🇷

Article R356-12

I.-Le double emploi des fonds propres éligibles en couverture du capital de solvabilité requis des différentes entreprises d’assurance ou de réassurance prises en compte dans le calcul est interdit.

A cet effet, lors du calcul de la solvabilité du groupe, si les méthodes décrites aux articles R. 356-19 à R. 356-22 ne le prévoient pas, les montants suivants sont exclus :

a) La valeur de tout actif de l’entreprise mentionnée au premier alinéa de l’article R. 356-8 qui correspond au financement de fonds propres éligibles couvrant le capital de solvabilité requis d’une de ses entreprises d’assurance ou de réassurance liées ;

b) La valeur de tout actif d’une entreprise d’assurance ou de réassurance liée à l’entreprise mentionnée au premier alinéa de l’article R. 356-8 qui correspond au financement de fonds propres éligibles couvrant le capital de solvabilité requis de cette dernière ;

c) La valeur de tout actif d’une entreprise d’assurance ou de réassurance liée à l’entreprise mentionnée au premier alinéa de l’article R. 356-8 qui correspond au financement de fonds propres éligibles couvrant le capital de solvabilité requis de toute autre entreprise d’assurance ou de réassurance liée à l’entreprise mentionnée au premier alinéa de l’article R. 356-8.

II.-Sans préjudice du I, les éléments suivants ne peuvent être pris en compte dans le calcul que dans la mesure où ils sont éligibles à la couverture du capital de solvabilité requis de l’entreprise liée concernée :

a) Les fonds excédentaires relevant du second alinéa de l’article R. 351-21, d’une entreprise d’assurance vie ou de réassurance liée de l’entreprise mentionnée au premier alinéa de l’article R. 356-8 pour laquelle la solvabilité du groupe est calculée ;

b) Les fractions souscrites mais non versées du capital d’une entreprise d’assurance ou de réassurance liée à l’entreprise mentionnée au premier alinéa de l’article R. 356-8 pour laquelle la solvabilité du groupe est calculée.

Toutefois, les éléments suivants doivent dans tous les cas être exclus du calcul :

i) Les fractions souscrites mais non versées du capital qui représentent une obligation potentielle incombant à l’entreprise mentionnée au premier alinéa de l’article R. 356-8 ;

ii) Les fractions souscrites mais non versées du capital de l’entreprise mentionnée au premier alinéa de l’article R. 356-8 qui représentent une obligation potentielle incombant à une entreprise d’assurance ou de réassurance liée ;

iii) Les fractions souscrites mais non versées du capital d’une entreprise d’assurance ou de réassurance liée qui représentent une obligation potentielle incombant à une autre entreprise d’assurance ou de réassurance liée de la même entreprise mentionnée au premier alinéa de l’article R. 356-8.

III.-Lorsque les autorités de contrôle considèrent que certains fonds propres éligibles pour couvrir le capital de solvabilité requis d’une entreprise d’assurance ou de réassurance liée, autres que ceux mentionnés au II, ne peuvent être effectivement rendus disponibles pour couvrir le capital de solvabilité requis de l’entreprise d’assurance ou de réassurance participante pour laquelle la solvabilité du groupe est calculée, ces fonds propres ne peuvent être inclus dans le calcul que dans la mesure où ils sont éligibles pour couvrir le capital de solvabilité requis de l’entreprise liée.

IV.-La somme des fonds propres mentionnés aux II et III ne peut pas dépasser le capital de solvabilité requis de l’entreprise d’assurance ou de réassurance liée.

V.-Les fonds propres éligibles d’une entreprise d’assurance ou de réassurance liée de l’entreprise mentionnée au premier alinéa de l’article R. 356-8 pour laquelle la solvabilité du groupe est calculée, lorsqu’ils sont soumis à l’approbation préalable de l’autorité de contrôle de l’entreprise liée conformément à l’article R. 351-20, ne peuvent être inclus dans le calcul que dans la mesure où ils ont été dûment approuvés par cette autorité.

Les conditions de la disponibilité au niveau du groupe des fonds propres éligibles des entreprises liées sont définies à l’article 330 du règlement délégué (UE) n° 2015/35 de la Commission du 10 octobre 2014.