Article R356-13 of the French Insurance Code

When calculating group solvency, no account is taken of any own funds eligible to cover the Solvency Capital Requirement arising from reciprocal financing between the undertaking referred to in the first paragraph of Article R. 356-8 and:

a) A related undertaking;

b) A participating undertaking;

c) Another undertaking related to any of its participating undertakings.

When calculating the solvency of the group, no account is taken of any own funds eligible to cover the Solvency Capital Requirement of an insurance undertaking or reinsurance undertaking linked to the undertaking mentioned in the first paragraph of Article R. 356-8 for which the solvency of the group is calculated when the item in question arises from reciprocal financing with another undertaking linked to that undertaking.

Reciprocal financing is deemed to exist at least when an insurance or reinsurance undertaking, or any of its related undertakings, holds shares in another undertaking which, directly or indirectly, holds own funds eligible to cover the Solvency Capital Requirement of the first undertaking, or when it grants loans to that other undertaking.

Original in French 🇫🇷

Article R356-13

Dans le calcul de la solvabilité du groupe, il n’est tenu compte d’aucun élément de fonds propres éligibles en couverture du capital de solvabilité requis qui proviendrait d’un financement réciproque entre l’entreprise mentionnée au premier alinéa de l’article R. 356-8 et :

a) Une entreprise liée ;

b) Une entreprise participante ;

c) Une autre entreprise liée à l’une quelconque de ses entreprises participantes.

Dans le calcul de la solvabilité du groupe, il n’est tenu compte d’aucun élément de fonds propres éligibles à la couverture du capital de solvabilité requis d’une entreprise d’assurance ou de réassurance liée à l’entreprise mentionnée au premier alinéa de l’article R. 356-8 pour laquelle la solvabilité du groupe est calculée lorsque l’élément en question provient d’un financement réciproque avec une autre entreprise liée à cette entreprise.

Le financement réciproque est réputé exister au moins lorsqu’une entreprise d’assurance ou de réassurance, ou l’une quelconque de ses entreprises liées, détient des parts dans une autre entreprise qui, directement ou indirectement, détient des fonds propres éligibles en couverture du capital de solvabilité requis de la première entreprise, ou lorsqu’elle accorde des prêts à cette autre entreprise.