Article R423-18 of the French Insurance Code

A provision is set aside in the accounts of the policyholders’ guarantee fund to record the contributions paid by member companies, the financial income generated by these contributions, and all other resources of the fund, after deduction of its management costs.

The amount of this provision is invested in :

1° Securities listed on a regulated market for financial instruments in a Member State of the European Union, excluding securities issued by a member company of the guarantee fund;

2° Securities issued or guaranteed by a Member State of the European Union;

3° Cash ;

4° Shares in open-ended investment companies (sociétés d’investissement à capital variable) and units in mutual funds (fonds communs de placement) exclusively holding assets covered by 1°, 2° and 3°, without securities issued by companies that are members of the guarantee fund being prohibited, provided that the total amount of these securities does not exceed 15% of the asset value of each of these collective investment undertakings.

Investments are recorded at purchase price and capital losses are provisioned on a line-by-line basis.

No more than 5% of the provision may be invested in securities issued by any one undertaking, with the exception of securities issued or guaranteed by a Member State of the European Union.

Liquid assets must at all times represent at least 20% of the fund’s assets.

The securities and liquid assets of the guarantee fund are deposited with credit institutions or investment firms duly authorised by a Member State of the European Union. None of these institutions or companies may hold more than 25% of the amount of the provision.

The fund’s accounts must make it possible to distinguish between the amount of contributions paid by member companies, the cumulative amount of financial income from contributions and the fund’s other resources.

Original in French 🇫🇷

Article R423-18

Une provision est constituée dans la comptabilité du fonds de garantie des assurés pour enregistrer les cotisations versées par les entreprises adhérentes, les produits financiers générés par ces cotisations, et toutes autres ressources du fonds, sous déduction de ses frais de gestion.

Le montant de cette provision est investi dans :

1° Des valeurs cotées sur un marché réglementé d’instruments financiers d’un Etat membre de l’Union européenne, à l’exclusion des valeurs émises par une entreprise adhérente au fonds de garantie ;

2° Des valeurs émises ou garanties par un Etat membre de l’Union européenne ;

3° Des liquidités ;

4° Des actions de sociétés d’investissement à capital variable et des parts de fonds communs de placement détenant exclusivement des actifs relevant des 1°, 2° et 3° sans que soient prohibées les valeurs émises par des entreprises adhérentes au fonds de garantie dès lors que le montant total de ces valeurs n’excède pas 15 % de la valeur d’actif de chacun de ces organismes de placement collectif.

Les placements sont comptabilisés au prix d’achat et les moins-values provisionnées ligne par ligne.

La provision ne peut être investie à hauteur de plus de 5 % dans des valeurs émises par un même organisme, à l’exception des valeurs émises ou garanties par un Etat membre de l’Union européenne.

Les liquidités doivent représenter à tout instant au moins 20 % des actifs du fonds.

Les valeurs et liquidités du fonds de garantie sont déposées auprès d’établissements de crédit ou d’entreprises d’investissement régulièrement habilités par un Etat membre de l’Union européenne. Aucun de ces établissements ou entreprises ne peut détenir plus de 25 % du montant de la provision.

La comptabilité du fonds doit permettre de distinguer le montant des cotisations versées par les entreprises adhérentes, le montant cumulé des produits financiers des cotisations et les autres ressources du fonds.