Article R441-23 of the French Insurance Code

I. – When, for a given agreement, the ratio of the sum of the special technical provision, the special technical reversal provision and the net unrealised gains and losses on the assets allocated to the special technical provision to the theoretical mathematical provision is less than 1.05, the service value of the annuity unit determined for the following financial year, in accordance with Article R. 441-21, may not exceed that of the previous year.

II. – When, for a given agreement, the ratio of the sum of the special technical provision, the special technical reversal provision and the net unrealised gains and losses on the assets allocated to the special technical provision to the theoretical mathematical provision is greater than 1.05, the value in service of the annuity unit determined for the following financial year, in accordance with article R. 441-21, may be higher than that of the previous year, subject to the following conditions:

a) For agreements providing for downward options in application of II of Article L. 441-2, the service value of the annuity unit is determined each year in such a way that, after payment of the benefits due in respect of the year, the ratio between, on the one hand, the sum of the special technical provision, the special technical reversal provision and the net unrealised gains and losses on the assets allocated to the special technical provision and, the theoretical mathematical provision does not fall below 1.05 and that, where applicable, the excess over 1.05 does not decrease by more than the sum of one tenth of the excess over 1.05, capped at 0.25, and the excess over 1.3;

b) For agreements that do not provide for a reduction option under II of Article L. 441-2, the service value of the annuity unit is determined each year in such a way that, after payment of the benefits due in respect of the year, the ratio between, on the one hand, the sum of the special technical provision, the special technical reversal provision and the net unrealised gains and losses on the assets allocated to the special technical provision and, the theoretical mathematical provision does not fall below 1.1 and that, where applicable, the excess over 1.1 does not decrease by more than the sum of one tenth of the excess over 1.1, capped at 0.3, and the excess over 1.4.

Original in French 🇫🇷

Article R441-23

I. – Lorsque, pour une convention donnée, le rapport de la somme de la provision technique spéciale, de la provision technique spéciale de retournement et des plus-values et moins-values latentes nettes sur les actifs affectés à la provision technique spéciale à la provision mathématique théorique est inférieur à 1,05, la valeur de service de l’unité de rente déterminée pour l’exercice suivant, conformément à l’article R. 441-21, ne peut être supérieure à celle de l’année passée.

II. – Lorsque, pour une convention donnée, le rapport de la somme de la provision technique spéciale, de la provision technique spéciale de retournement et des plus-values et moins-values latentes nettes sur les actifs affectés à la provision technique spéciale à la provision mathématique théorique est supérieur à 1,05, la valeur de service de l’unité de rente déterminée pour l’exercice suivant, conformément à l’article R. 441-21, peut être supérieure à celle de l’année passée, dans le respect des conditions suivantes :

a) Pour les conventions prévoyant des facultés de baisse en application du II de l’article L. 441-2, la valeur de service de l’unité de rente est déterminée chaque année de telle manière que, après service des prestations dues au titre de l’année, le rapport entre, d’une part, la somme de la provision technique spéciale, de la provision technique spéciale de retournement et des plus-values et moins-values latentes nettes sur les actifs affectés à la provision technique spéciale et, d’autre part, la provision mathématique théorique ne devienne pas inférieur à 1,05 et que, le cas échéant, l’excédent par rapport à 1,05 ne diminue pas plus que la somme d’un dixième de l’excédent par rapport à 1,05, plafonné à 0,25, et de l’excédent par rapport à 1,3 ;

b) Pour les conventions ne prévoyant pas de facultés de baisse en application du II de l’article L. 441-2, la valeur de service de l’unité de rente est déterminée chaque année de telle manière que, après service des prestations dues au titre de l’année, le rapport entre, d’une part, la somme de la provision technique spéciale, de la provision technique spéciale de retournement et des plus-values et moins-values latentes nettes sur les actifs affectés à la provision technique spéciale et, d’autre part, la provision mathématique théorique ne devienne pas inférieur à 1,1 et que, le cas échéant, l’excédent par rapport à 1,1 ne diminue pas plus que la somme d’un dixième de l’excédent par rapport à 1,1, plafonné à 0,3, et de l’excédent par rapport à 1,4.