Article A132-3 of the French Insurance Code

I. – For a given financial year, the total amount of profit sharing guaranteed by the company or the supplementary occupational retirement fund under article A. 132-2 must be less than a ceiling calculated as the difference, when positive, between :

– 80% of the product of the average rate of return on the company’s assets calculated for the last two financial years, multiplied by the mathematical reserves of contracts in categories 1, 2, 3, 4, 5, 7, 12 and 16 mentioned in article A. 344-2 at 31 December of the previous financial year; and

– the sum of technical interest allocated to the contracts mentioned in the previous indent during the previous financial year.

For the calculation mentioned in the first indent, the company substitutes the estimated mathematical provisions at 31 December of the previous financial year for the mathematical provisions at 31 December of the current financial year if these appear to be lower. For the same calculation, the company then substitutes the sum of technical interest estimated at 31 December of the financial year for the sum of technical interest during the previous financial year.

II – The guaranteed rates referred to in article A. 132-2 are expressed on an annual basis and are fixed for a continuous period of at least six months and at most the period between the effective date of the guarantee and the end of the following financial year.

However, this period may be less than six months for a given subscriber, provided that all policyholders under a group contract or individual contracts with the same conditions for the allocation of profit sharing have benefited from this guarantee since the beginning of the financial year.

III – The guaranteed rates referred to in II may not exceed the lower of 150% of the maximum technical interest rate defined in articles A. 132-1 and A. 132-1-1 by reference to 75% of the average rate on government bonds on the effective date of the guarantee or the higher of the following two rates :

120% of this same maximum technical interest rate and

110% of the average of the average rates paid to policyholders during the two financial years immediately preceding the effective date of the guarantee.

The average rate paid to policyholders is defined for each financial year for all contracts in categories 1, 2, 3, 4, 5, 7, 12 and 16 mentioned in article A. 344-2 as the cumulative amount of technical interest and bonuses allocated to policyholders divided by the average annual mathematical reserves.

IV – By way of derogation from the provisions of I and III, until the end of the second financial year following the granting of its authorisation, an undertaking may offer interest rates such as those mentioned in II, which must not exceed 120% of the maximum technical interest rate defined in articles A. 132-1 and A. 132-1-1 by reference to 75% of the average rate on government bonds on the effective date of the guarantee.

V. – The total amount of bonuses guaranteed under article A. 132-2 for the current financial year and, where applicable, for the following financial year must be deducted from the amount mentioned in the first paragraph of I.

However, only the amount of profit sharing guaranteed for the current financial year is deducted from the amount mentioned in the first paragraph of I when the company offers a rate for which it has not explicitly set the value.

Original in French 🇫🇷

Article A132-3

I. ― Pour un exercice donné, le montant total de participations aux bénéfices garanti par l’entreprise ou le fonds de retraite professionnelle supplémentaire au titre de l’article A. 132-2 devra être inférieur à un plafond calculé comme la différence, lorsqu’elle est positive, entre :

― 80 % du produit de la moyenne des taux de rendement des actifs de l’entreprise calculée pour les deux derniers exercices, par les provisions mathématiques des contrats relevant des catégories 1, 2, 3, 4, 5, 7, 12 et 16 mentionnées à l’article A. 344-2 au 31 décembre de l’exercice précédent ; et

― la somme des intérêts techniques attribués aux contrats mentionnés au tiret précédent lors de l’exercice précédent.

Pour le calcul mentionné au premier tiret, l’entreprise substitue aux provisions mathématiques au 31 décembre de l’exercice précédent les provisions mathématiques estimées au 31 décembre de l’exercice si celles-ci apparaissent devoir être plus faibles. L’entreprise substitue alors pour le même calcul la somme des intérêts techniques estimée au 31 décembre de l’exercice à la somme des intérêts techniques lors de l’exercice précédent.

II. ― Les taux garantis mentionnés à l’article A. 132-2 sont exprimés sur une base annuelle et sont fixés sur une durée continue au moins égale à six mois et au plus égale à la période séparant la date d’effet de la garantie de la fin de l’exercice suivant.

Toutefois cette durée peut être inférieure à six mois pour un souscripteur ou adhérent donné, dès lors que l’ensemble des assurés d’un contrat collectif ou de contrats individuels ayant les mêmes conditions d’affectation de la participation aux bénéfices bénéficie de cette garantie depuis le début de l’exercice.

III. ― Les taux garantis mentionnés au II ne peuvent excéder le minimum entre 150 % du taux d’intérêt technique maximal défini aux articles A. 132-1 et A. 132-1-1 par référence à 75 % du taux moyen des emprunts d’Etat à la date d’effet de la garantie et le plus élevé des deux taux suivants :

120 % de ce même taux d’intérêt technique maximal et

110 % de la moyenne des taux moyens servis aux assurés lors des deux derniers exercices précédant immédiatement la date d’effet de la garantie.

Le taux moyen servi aux assurés est défini à chaque exercice pour l’ensemble des contrats relevant des catégories 1, 2, 3, 4, 5, 7, 12 et 16 mentionnées à l’article A. 344-2 comme le montant cumulé des intérêts techniques et des participations aux bénéfices attribuées aux assurés rapporté à la moyenne annuelle des provisions mathématiques.

IV. ― Par dérogation aux dispositions des I et III, jusqu’à la clôture du deuxième exercice suivant la délivrance de son agrément, une entreprise peut proposer des taux d’intérêt tels que ceux mentionnés au II qui ne doivent pas excéder 120 % du taux d’intérêt technique maximal défini aux articles A. 132-1 et A. 132-1-1 par référence à 75 % du taux moyen des emprunts d’Etat à la date d’effet de la garantie.

V. ― Le montant total de participations aux bénéfices garanti au titre de l’article A. 132-2 pour l’exercice en cours mais également le cas échéant pour l’exercice suivant doit être imputé sur le montant mentionné au premier alinéa du I.

Toutefois, seul le montant de participations aux bénéfices garanti au titre de l’exercice en cours s’impute sur le montant mentionné au premier alinéa du I lorsque l’entreprise propose un taux dont elle n’a pas fixé explicitement la valeur.