Article L236-9 of the French Commercial code

I.-The merger is decided by the extraordinary general meeting of each of the companies participating in the transaction.

The merger is subject, where applicable, in each of the companies participating in the transaction, to ratification by the special shareholders’ meetings referred to in articles L. 225-99 and L. 228-15.

The draft terms of merger are submitted to the special meetings of holders of investment certificates acting in accordance with the rules of the general meeting of shareholders, unless the acquiring company acquires these securities at their request, in accordance with the conditions of publicity, the terms of which are set by decree in the Conseil d’Etat, and unless this acquisition has been accepted by their special meeting. Any holders of investment certificates who have not sold their securities within the period set by decree in the Conseil d’Etat shall remain holders of such securities in the acquiring company under the conditions set by the merger agreement, subject to the provisions of the last paragraph of Article L. 228-30.

Unless the shareholders of the companies participating in the merger decide otherwise under the conditions provided for in II of Article L. 236-10, the board of directors or management board of each company participating in the transaction shall draw up a written report which shall be made available to the shareholders.

The boards of directors or management boards of the companies participating in the operation shall inform their respective shareholders, before the date of the general meeting provided for in the first paragraph, of any material change in their assets and liabilities occurring between the date on which the draft terms of merger are drawn up and the date of the general meetings referred to in the same paragraph.

They shall also notify the boards of directors or management boards of the other companies participating in the transaction so that they can inform their shareholders of these changes.

The procedures for implementing this information shall be determined by decree in the Conseil d’Etat.

II.-Notwithstanding the first paragraph of I, the Extraordinary General Meeting of the acquiring company may delegate its authority to the Board of Directors or the Management Board, as the case may be, to decide on a merger by absorption for a period which it shall determine and which may not exceed twenty-six months. The Extraordinary General Meeting of the acquiring company which decides on a merger by absorption may also delegate authority to the Board of Directors or the Management Board, as the case may be, to determine the definitive terms of the draft terms of merger, for a period which it shall determine and which may not exceed five years.

When it applies for either of these delegations, the Board of Directors or the Management Board shall draw up a written report which shall be made available to the shareholders.

When the Extraordinary General Meeting makes use of one of the options provided for in the first paragraph of this II and the merger requires a capital increase, it also delegates, by a specific resolution and under the conditions provided for in articles L. 225-129 to L. 225-129-5, its power or competence to decide on the capital increase enabling the allocation of equity securities to the members of the absorbed company or companies.

When the Extraordinary General Meeting makes use of one of the options provided for in the first paragraph of this II, one or more shareholders of the acquiring company representing at least 5% of the share capital may apply to the courts, within a period set by decree in the Conseil d’Etat, for the appointment of an agent for the purpose of convening the Extraordinary General Meeting of the acquiring company to vote on the approval of the merger or the draft terms of merger.

Original in French 🇫🇷

Article L236-9

I.-La fusion est décidée par l’assemblée générale extraordinaire de chacune des sociétés qui participent à l’opération.

La fusion est soumise, le cas échéant, dans chacune des sociétés qui participent à l’opération, à la ratification des assemblées spéciales d’actionnaires mentionnées aux articles L. 225-99 et L. 228-15.

Le projet de fusion est soumis aux assemblées spéciales des porteurs de certificats d’investissement statuant selon les règles de l’assemblée générale des actionnaires, à moins que la société absorbante n’acquière ces titres sur simple demande de leur part, dans les conditions de publicité dont les modalités sont fixées par décret en Conseil d’Etat, et que cette acquisition ait été acceptée par leur assemblée spéciale. Tout porteur de certificats d’investissement qui n’a pas cédé ses titres dans le délai fixé par décret en Conseil d’Etat le demeure dans la société absorbante aux conditions fixées par le contrat de fusion, sous réserve des dispositions du dernier alinéa de l’article L. 228-30.

Sauf si les actionnaires des sociétés participant à la fusion en décident autrement dans les conditions prévues au II de l’article L. 236-10, le conseil d’administration ou le directoire de chaque société participant à l’opération établit un rapport écrit qui est mis à la disposition des actionnaires.

Les conseils d’administration ou les directoires des sociétés participant à l’opération informent leurs actionnaires respectifs, avant la date de l’assemblée générale prévue au premier alinéa, de toute modification importante de leur actif et de leur passif intervenue entre la date de l’établissement du projet de fusion et la date de la réunion des assemblées générales mentionnées au même alinéa.

Ils en avisent également les conseils d’administration ou les directoires des autres sociétés participant à l’opération afin que ceux-ci informent leurs actionnaires de ces modifications.

Les modalités de mise en œuvre de ces informations sont déterminées par décret en Conseil d’Etat.

II.-Par dérogation au premier alinéa du I, l’assemblée générale extraordinaire de la société absorbante peut déléguer sa compétence au conseil d’administration ou au directoire, selon le cas, pour décider d’une fusion par absorption pendant une durée qu’elle fixe et qui ne peut excéder vingt-six mois. L’assemblée générale extraordinaire de la société absorbante qui décide une fusion par absorption peut également déléguer le pouvoir au conseil d’administration ou au directoire, selon le cas, de déterminer les modalités définitives du projet de fusion, pour une durée qu’elle fixe et qui ne peut excéder cinq ans.

Lorsqu’il sollicite l’une ou l’autre de ces délégations, le conseil d’administration ou le directoire établit un rapport écrit qui est mis à la disposition des actionnaires.

Lorsque l’assemblée générale extraordinaire fait usage d’une des facultés prévues au premier alinéa du présent II et que la fusion nécessite une augmentation de capital, elle délègue également, par une résolution particulière et dans les conditions prévues aux articles L. 225-129 à L. 225-129-5, son pouvoir ou sa compétence de décider de l’augmentation de capital permettant d’attribuer des titres de capital aux associés de la ou des sociétés absorbées.

Lorsque l’assemblée générale extraordinaire fait usage d’une des facultés prévues au premier alinéa du présent II, un ou plusieurs actionnaires de la société absorbante réunissant au moins 5 % du capital social peuvent demander en justice, dans un délai fixé par décret en Conseil d’Etat, la désignation d’un mandataire aux fins de convoquer l’assemblée générale extraordinaire de la société absorbante pour qu’elle se prononce sur l’approbation de la fusion ou du projet de fusion.