Article L324-11 of the French Intellectual Property Code

Collective management organisations invest income from the exploitation of rights and income resulting from the investment of such income in accordance with the general investment and risk management policy defined by the general meeting, and with the following rules:

1° If there is any risk of a conflict of interest, collective management organisations shall ensure that the investment is in the sole interest of right-holders;

2° The assets are invested in such a way as to guarantee the security, quality, liquidity and profitability of the portfolio as a whole;

3° The assets are properly diversified in order to avoid excessive dependence on any particular asset and the accumulation of risks in the portfolio as a whole.

Original in French

Article L324-11

Les organismes de gestion collective investissent les revenus provenant de l’exploitation des droits et les recettes résultant de l’investissement de ces revenus conformément à la politique générale d’investissement et de gestion des risques définie par l’assemblée générale, et aux règles suivantes :

1° S’il existe un quelconque risque de conflit d’intérêts, les organismes de gestion collective veillent à ce que l’investissement serve le seul intérêt des titulaires de droits ;

2° Les actifs sont investis de manière à garantir la sécurité, la qualité, la liquidité et la rentabilité de l’ensemble du portefeuille ;

3° Les actifs sont correctement diversifiés afin d’éviter une dépendance excessive à l’égard d’un actif particulier et l’accumulation de risques dans l’ensemble du portefeuille.