Article L352-3 of the French Insurance Code

I.-The Autorité de contrôle prudentiel et de résolution may, by reasoned decision, impose an additional capital requirement on insurance and reinsurance undertakings in any of the following exceptional circumstances, where it concludes from its supervisory process that :

1° The risk profile of the undertaking deviates significantly from the assumptions underlying the calculation of the Solvency Capital Requirement using the standard formula referred to in Article L. 352-1 and the requirement to use an internal model under Article L. 352-2 is inappropriate or has proved ineffective, or until such time as a partial or full internal model is developed;

2° The risk profile of the undertaking deviates significantly from the assumptions underlying the calculation of the Solvency Capital Requirement using a full internal model or a partial internal model referred to in Article L. 352-1, because certain quantifiable risks are insufficiently taken into account and the model has not been adapted within a period of time enabling it to better reflect the risk profile;

3° The company’s system of governance deviates significantly from the standards set out in Chapter IV of this Title, and the company is therefore not in a position to identify, measure, control, manage and report adequately the risks to which it is or could be exposed, and the application of other measures is not likely to remedy the shortcomings quickly and sufficiently;

4° The risk profile of an insurance or reinsurance undertaking applying the equalisation adjustment or the volatility correction referred to in Article L. 351-2, or the transitional measures referred to in Articles L. 351-4 and L. 351-5, deviates significantly from the assumptions underlying these adjustments, corrections and transitional measures.

The Solvency Capital Requirement, increased by the additional capital requirement imposed, replaces the inadequate Solvency Capital Requirement.

II – Decisions taken by the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution pursuant to I shall be subject to the adversarial procedure provided for inArticle L. 612-35 of the Monetary and Financial Code.

Original in French 🇫🇷

Article L352-3

I.-L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution peut, par décision motivée, imposer aux entreprises d’assurance et de réassurance une exigence de capital supplémentaire dans l’une des circonstances exceptionnelles suivantes, lorsqu’elle conclut de son processus de contrôle que :

1° Le profil de risque de l’entreprise s’écarte significativement des hypothèses qui sous-tendent le calcul du capital de solvabilité requis selon la formule standard mentionnée à l’article L. 352-1 et que l’exigence de recourir à un modèle interne en vertu de l’article L. 352-2 est inappropriée ou s’est révélée inefficace ou jusqu’à ce qu’un tel modèle interne partiel ou intégral soit développé ;

2° Le profil de risque de l’entreprise s’écarte sensiblement des hypothèses qui sous-tendent le calcul du capital de solvabilité requis selon un modèle interne intégral ou un modèle interne partiel mentionné à l’article L. 352-1, parce que certains risques quantifiables sont insuffisamment pris en compte et que le modèle n’a pas été adapté dans un délai lui permettant de mieux refléter le profil de risque ;

3° Le système de gouvernance de l’entreprise s’écartant significativement des normes prévues au chapitre IV du présent titre, l’entreprise n’est pas de ce fait en mesure de déceler, de mesurer, de contrôler, de gérer et de déclarer de manière adéquate les risques auxquels elle est ou pourrait être exposée et que l’application d’autres mesures n’est pas susceptible, de remédier rapidement et suffisamment aux carences constatées ;

4° Le profil de risque d’une entreprise d’assurance ou de réassurance appliquant l’ajustement égalisateur ou la correction pour volatilité mentionnés à l’article L. 351-2, ou les mesures transitoires visées aux articles L. 351-4 et L. 351-5, s’écarte de façon significative des hypothèses sous-tendant ces ajustements, corrections et mesures transitoires.

Le capital de solvabilité requis, majoré de l’exigence de capital supplémentaire imposée, remplace le capital de solvabilité requis devenu inadéquat.

II.-Les décisions prises par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution en vertu du I font l’objet de la procédure contradictoire prévue à l’article L. 612-35 du code monétaire et financier.