Article L516-1 of the French Insurance Code

I.-Insurance undertakings, as well as intermediaries when designing insurance products, shall develop, apply and update in accordance with Commission Delegated Regulation (EU) 2017/2358 of 21 September 2017, a validation process for each insurance product, or significant adaptations to an existing insurance product, prior to its marketing or distribution to policyholders or members.

This product validation process shall be proportionate and appropriate to the nature of each insurance product. It defines a target market of policyholders or members for each product, ensures that all relevant risks associated with that market are assessed, and ensures that the planned distribution strategy is well suited to that target market. This process shall include the definition of appropriate measures for the adequate distribution of the insurance product within the target market.

Insurance undertakings, as well as intermediaries who develop insurance products, shall regularly review the insurance products distributed, taking into account any event that could significantly affect the potential risk of the defined target market. The purpose of this review is at least to assess whether the product continues to meet the needs of the defined target market and whether the planned distribution strategy remains appropriate.

Insurance undertakings, as well as intermediaries who design insurance products, shall make available to distributors all the information necessary to assess all the characteristics of the insurance product and knowledge of the product validation process, including the defined target market for the insurance product.

II.-When a distributor of insurance products offers products that it does not design itself, it must equip itself with appropriate systems for obtaining the information mentioned in the last paragraph of I and for understanding the characteristics and defined target market of each insurance product.

Original in French 🇫🇷

Article L516-1

I.-Les entreprises d’assurance, ainsi que les intermédiaires lorsqu’ils conçoivent des produits d’assurance, élaborent, appliquent et mettent à jour conformément au règlement délégué (UE) 2017/2358 de la Commission du 21 septembre 2017, un processus de validation de chaque produit d’assurance, ou les adaptations significatives apportées à un produit d’assurance existant, avant sa commercialisation ou sa distribution aux souscripteurs ou aux adhérents.

Ce processus de validation des produits est proportionné et approprié à la nature de chaque produit d’assurance. Il définit pour chaque produit un marché cible de souscripteurs ou d’adhérents, garantit que tous les risques pertinents liés à ce marché sont évalués et veille à ce que la stratégie de distribution prévue soit bien adaptée à ce marché cible. Ce processus intègre la définition des mesures appropriées tendant à la distribution adéquate du produit d’assurance dans le cadre du marché cible.

Les entreprises d’assurance, ainsi que les intermédiaires qui conçoivent des produits d’assurance, examinent régulièrement les produits d’assurance distribués, en tenant compte de tout événement qui pourrait affecter sensiblement le risque potentiel pesant sur le marché cible défini. Cet examen vise au minimum à évaluer si le produit continue de correspondre aux besoins du marché cible défini et si la stratégie de distribution prévue demeure appropriée.

Les entreprises d’assurance, ainsi que les intermédiaires qui conçoivent des produits d’assurance, mettent à la disposition des distributeurs toutes les informations nécessaires à l’appréciation de l’ensemble des caractéristiques du produit d’assurance et la connaissance du processus de validation du produit, y compris le marché cible défini du produit d’assurance.

II.-Lorsqu’un distributeur de produits d’assurance propose des produits qu’il ne conçoit pas lui-même, il se dote de dispositifs appropriés pour se procurer les informations mentionnées au dernier alinéa du I et pour comprendre les caractéristiques et le marché cible défini de chaque produit d’assurance.