Article R329-4 of the French Insurance Code

I.-Branches of undertakings referred to in 4° of Article L. 310-2 shall establish adequate technical provisions to cover the insurance and reinsurance obligations underwritten on French territory, calculated in accordance with the provisions of Section I of Chapter I of Title V of this Book, with the exception of Articles L. 351-4 and L. 351-5 and value their assets and liabilities in accordance with the procedures set out in Section II of Chapter I of Title V of this Book, and determine their own funds in accordance with the provisions of Section III of Chapter I of Title V of this Book.

II – Branches of undertakings referred to in 4° of Article L. 310-2 have an amount of eligible own funds consisting of the items referred to in Article R. 351-26.

The Solvency Capital Requirement and the Minimum Capital Requirement are calculated in accordance with the provisions of Chapter II of Title V of this Book.

However, for the purposes of calculating the Solvency Capital Requirement and the Minimum Capital Requirement, only the operations carried out by the branch concerned are taken into consideration, for both life and non-life insurance.

The eligible amount of basic own funds required to cover the Minimum Capital Requirement and the absolute floor of this Minimum Capital Requirement are established in accordance with the fourth paragraph of Article R. 351-26.

The eligible amount of original own funds may not be less than half of the absolute floor required under Article R. 352-29.

One quarter of the absolute floor required under article R. 352-29 must be deposited or recorded in an account with the Caisse des dépôts et consignations or the Banque de France as security. This deposit is included in the eligible basic own funds intended to cover the minimum capital requirement.

The assets representing the Solvency Capital Requirement must be located in France up to the amount of the Minimum Capital Requirement and, for the remainder, within the European Union.

III – A branch of an undertaking referred to in 4° of Article L. 310-2 which has also obtained the approval of one or more Member State supervisory authorities may apply to benefit from the following advantages, which may only be granted jointly:

a) The Solvency Capital Requirement referred to in II of this Article shall be calculated on the basis of all the business carried on within the European Union;

b) The deposit required under the sixth paragraph of II is made only in one of the Member States concerned;

c) The assets representing the minimum capital requirement are located in one of the Member States in which they carry on business.

In the case referred to in a, only transactions carried out by all branches established within the European Union are taken into consideration for this calculation.

The application to benefit from the aforementioned advantages is submitted to the supervisory authorities of the Member States concerned. This application shall indicate the supervisory authority of the Member State which will in future have to verify the solvency of branches established within the European Union for all their operations. The company must give reasons for its choice of supervisory authority.

Where it has been chosen under the above-mentioned procedure, the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution may only grant the advantages provided for in the preceding paragraphs of III with the agreement of all the supervisory authorities concerned.

Where it is not the Authority chosen under the above procedure, the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution shall inform the other supervisory authorities concerned of its decision concerning the granting of the aforementioned advantages.

These advantages take effect on the date on which the chosen supervisory authority informs the other supervisory authorities that it will verify the solvency of branches established within the European Union for all their operations.

The chosen supervisory authority shall obtain from the supervisory authorities of the other Member States the information necessary to verify the overall solvency of the branches established within their territories.

At the request of one or more of the supervisory authorities of the Member States concerned, the advantages granted under III shall be withdrawn simultaneously by all the supervisory authorities of the Member States concerned.

For the application of Articles L. 352-7 and L. 352-8, in the case of an undertaking which may benefit from the advantages provided for in III, where the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution is the supervisory authority chosen in accordance with the seventh paragraph of III, it shall be treated in the same way as the supervisory authority of the Member State in whose territory the head office of the undertaking established in the European Union is located.

In the event of withdrawal of authorisation, the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution shall inform the supervisory authorities of the other Member States in which the undertaking carries on business, which shall take the appropriate measures.

If the decision to withdraw authorisation is taken in accordance with the second paragraph of Article L. 352-1, the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution and the supervisory authorities of the Member States which have given their agreement in accordance with III shall withdraw their authorisation.

If the supervisory authority of another Member State chosen in accordance with the eighth paragraph of III withdraws the authorisation due to the inadequacy of the overall solvency referred to in the second paragraph of III, the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution shall withdraw the authorisation of the branch.

Original in French 🇫🇷

Article R329-4

I.-Les succursales d’entreprises mentionnées au 4° de l’article L. 310-2 constituent des provisions techniques adéquates pour couvrir les obligations d’assurance et de réassurance souscrites sur le territoire français, calculées conformément aux dispositions de la section I du chapitre Ier du titre V du présent livre à l’exception des articles L. 351-4 et L. 351-5 et évaluent leurs actifs et engagements conformément aux modalités prévues à la section II du chapitre Ier du titre V du présent livre, et déterminent leurs fonds propres conformément aux dispositions de la section III du chapitre Ier du titre V du présent livre.

II.-Les succursales d’entreprises mentionnées au 4° de l’article L. 310-2 disposent d’un montant de fonds propres éligibles constitué par les éléments visés à l’article R. 351-26.

Le capital de solvabilité requis et le minimum de capital requis sont calculés conformément aux dispositions du chapitre II du titre V du présent livre.

Toutefois, aux fins du calcul du capital de solvabilité requis et du minimum de capital requis, seules sont prises en considération, tant pour l’assurance vie que pour l’assurance non-vie, les opérations réalisées par la succursale concernée.

Le montant éligible des fonds propres de base exigé pour couvrir le minimum de capital requis et le seuil plancher absolu de ce minimum de capital requis sont constitués conformément au quatrième alinéa de à l’article R. 351-26.

Le montant éligible des fonds propres de base ne peut être inférieur à la moitié du seuil plancher absolu exigé à l’article R. 352-29.

Le quart du seuil plancher absolu exigé à l’article R. 352-29 doit, à titre de sûreté, être déposé ou inscrit en compte à la Caisse des dépôts et consignations ou à la Banque de France. Ce dépôt est comptabilisé dans les fonds propres de base éligibles destinés à couvrir le minimum de capital requis.

Les actifs représentatifs du capital de solvabilité requis doivent être localisés en France jusqu’à concurrence du minimum de capital requis et, pour le surplus, à l’intérieur de l’Union européenne.

III.-Une succursale d’entreprise mentionnée au 4° de l’article L. 310-2 qui a obtenu également l’agrément d’une ou de plusieurs autorités de contrôle des Etats membres peut demander à bénéficier des avantages suivants qui ne peuvent être accordés que conjointement :

a) Le capital de solvabilité requis visé au II du présent article est calculé en fonction de l’ensemble de l’activité qu’elles exercent à l’intérieur de la l’Union européenne ;

b) Le dépôt exigé au titre sixième alinéa du II n’est effectué que dans l’un des Etats membres concernés ;

c) Les actifs représentatifs du minimum de capital requis sont localisés dans l’un des Etats membres où elles exercent leur activité.

Dans le cas mentionné au a, seules les opérations réalisées par l’ensemble des succursales établies à l’intérieur de l’Union européenne sont prises en considération pour ce calcul.

La demande visant à bénéficier des avantages précités est déposée auprès des autorités de contrôle des Etats membres concernés. Cette demande comporte l’indication de l’autorité de contrôle de l’Etat membre qui devra vérifier à l’avenir la solvabilité des succursales établies au sein de la l’Union européenne pour l’ensemble de leurs opérations. Le choix de l’autorité fait par l’entreprise doit être motivé.

Lorsqu’elle a été choisie dans le cadre de la procédure susmentionnée, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution ne peut octroyer les avantages prévus aux alinéas précédents du III qu’avec l’accord de toutes les autorités de contrôle concernées.

Lorsqu’elle n’est pas l’Autorité choisie dans le cadre de la procédure susmentionnée, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution informe les autres autorités de contrôle concernées de sa décision concernant l’octroi des avantages précités.

Ces avantages prennent effet à la date à laquelle l’autorité de contrôle choisie informe les autres autorités de contrôle qu’elle vérifiera la solvabilité des succursales établies à l’intérieur de la l’Union européenne pour l’ensemble de leurs opérations.

L’autorité de contrôle choisie obtient des autorités de contrôle des autres Etats membres les informations nécessaires pour vérifier la solvabilité globale des succursales établies sur leur territoire.

A la demande d’une ou de plusieurs autorités de contrôle des Etats membres concernées, les avantages accordés en vertu du III sont supprimés simultanément par l’ensemble des autorités de contrôle des Etats membres concernées.

Pour l’application des articles L. 352-7 et L. 352-8, dans le cas d’une entreprise qui peut bénéficier des avantages prévus au III, lorsque l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution est l’autorité de contrôle choisie conformément au septième alinéa du III, elle est assimilée à l’autorité de contrôle de l’Etat membre sur le territoire duquel se trouve le siège social de l’entreprise établie dans l’Union européenne.

Au cas où elle procède au retrait de l’agrément, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution en informe les autorités de contrôle des autres Etats membres où l’entreprise exerce son activité, lesquelles prennent les mesures appropriées.

Si cette décision de retrait est prise conformément au deuxième alinéa de l’article L. 352-1, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution ainsi que les autorités de contrôle des Etats membres qui ont donné leur accord conformément au III procèdent au retrait de leur agrément.

Si l’autorité de contrôle d’un autre Etat membre choisie conformément au huitième alinéa du III procède au retrait de l’agrément en raison de l’inadéquation de la solvabilité globale mentionnée au deuxième alinéa du III, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution procède au retrait d’agrément de la succursale.