Article R332-2 of the French Insurance Code

Pursuant to the provisions of article R. 332-1 and subject to the exceptions provided for in that same article, in article R. 332-1-1 and in articles R. 332-3-3 to R. 332-10, the insurance undertakings referred to in article L. 310-3-2 represent their regulated commitments referred to in article R. 331-1 by the following assets:

A.-Securities and similar securities :

1° Bonds and other securities issued or guaranteed by one of the Member States of the Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD) as well as securities issued by the Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale instituted by Article 1 of Order no. 96-50 of 24 January 1996 ; bonds issued or guaranteed by a public international body to which one or more Member States of the European Community belong; bonds issued or guaranteed by the local authorities of an OECD Member State;

2° Securities and securities treated as equivalent, other than those mentioned in 1° and traded on a recognised market, as follows:

a) Bonds issued by a commercial company ;

b) Bonds, units or shares issued by a financial institution governed by sub-section 5 of section 2 of Chapter IV of Title I of Book II of the French Monetary and Financial Code or by a body governed by foreign law with an equivalent object;

c) Participating securities ;

2° bis Short-term negotiable securities remunerated at a fixed rate or indexed to a rate customary on the interbank, money-market or bond markets and issued by legal entities other than Member States of the OECD having their registered office in the territory of those States or by financing institutions governed by sub-section 5 of section 2 of chapter IV of title I of book II of the Monetary and Financial Code, securities of which are traded on a recognised market;

2° ter Medium-term negotiable securities that meet the conditions set out in Article R. 332-14-1 and are issued by legal entities other than OECD Member States that have their registered office in the territory of these States and whose securities are traded on a recognised market;

2°c Bonds, units or shares issued by a financial institution governed by Subsection 5 of Section 2 of Chapter IV of Title I of Book II of the Monetary and Financial Code, which comply with the rules set out in Article R. 332-14-2 ;

3° Shares in sociétés d’investissement à capital variable (open-ended investment companies) and units in fonds communs de placement (unit trusts) whose purpose is limited to the management of a portfolio of securities referred to in 1°, 2°, 2° bis and 2° ter of this article, under the conditions set out in article R. 332-14 ;

4° Shares and other transferable securities traded on a recognised market, other than those referred to in 3°, 5°, 5° bis, 8° and 9° bis;

5° Shares in insurance, reinsurance and capitalisation undertakings having their registered office in one of the Member States of the OECD;

5° bis Shares in insurance, reinsurance and capitalisation undertakings other than those referred to in 5° ;

6° Securities and similar instruments other than those mentioned in 2°, 2° bis, 2° ter, 2° quater, 3°, 4°, 5°, 5° bis, 7° bis, 8°, 9° bis and 12° bis below:

a) Negotiable debt securities, bonds, shares and rights issued by commercial companies ;

b) Negotiable debt securities, bonds, units or shares issued by a financial institution governed by Subsection 5 of Section 2 of Chapter IV of Title I of Book II of the Monetary and Financial Code;

c) Bonds, participating securities, mutualist certificates, where applicable joint certificates, and subordinated securities issued by mutual insurance companies, mutual societies, unions and federations governed by the Mutual Code and provident institutions governed by Title III of Book IX of the Social Security Code having their registered office within the territory of one of the OECD Member States;

7° Units in venture capital mutual funds underarticle L. 214-28 of the Monetary and Financial Code, units in innovation mutual funds under article L. 214-30 of the same code and units in local investment funds under article L. 214-31 of the same code;

7° bis Shares in open-ended investment companies and units in unit trusts governed by articles L. 214-160 and L. 214-161 of the Monetary and Financial Code, shares or units in collective investment schemes governed by article L. 214-154 of the Monetary and Financial Code other than those mentioned in 7° quinquies, shares or units in undertakings for collective investment in transferable securities governed byarticle L. 214-35 of the Monetary and Financial Code as it stood prior to 2 August 2003;

7° ter Units or shares in general-purpose professional funds mentioned in article R. 214-190 of the Monetary and Financial Code;

7°c Units or shares in funds of hedge funds mentioned in article R. 214-186 of the Monetary and Financial Code and collective investment schemes mentioned in III of article L. 214-24 of the same code;

7°d Units or shares in specialised professional funds referred to in Article L. 214-154 of the Monetary and Financial Code, complying with the rules laid down in Article R. 332-14-2, with the exception of the seventh paragraph of II of that Article;

8° Shares in open-ended investment companies and units in unit trusts, other than those mentioned in 3° and 7° to 7°d, under the conditions set out in Article R. 332-14 ;

The recognised markets referred to in 2°, 2° bis, 2° ter and 4° of this article are the regulated markets of the States party to the Agreement on the European Economic Area or the markets of third countries that are members of the OECD and operate regularly. The competent authorities of these countries must have defined the conditions for operation of the market, access to the market and admission to trading, and imposed reporting and transparency requirements.

B.-Real estate assets :

9° Rights in rem in immovable property relating to buildings located in one of the Member States of the OECD and shares in forestry savings companies covered by paragraph 4 of sub-section 2 of section 2 of Chapter IV of Title I of Book II of the Monetary and Financial Code;

9° bis Units or shares in companies whose object is strictly real estate, units in non-trading companies whose object is strictly real estate, having their registered office in the territory of one of the OECD Member States, under the conditions set out in article R. 332-15 ;

9° ter Units or shares in property investment funds covered by paragraph 3 of sub-section 2 of section 2 of Chapter IV of Title I of Book II of the Monetary and Financial Code, other than those mentioned in 9° sexies ;

9°c (Repealed) ;

9° quinquies Units or shares in professional undertakings for collective real estate investment covered by sub-paragraph 2 of paragraph 1 of sub-section 3 of section 2 of chapter IV of title I of book II of the Monetary and Financial Code;

9°e Units or shares in real estate collective investment schemes mentioned in article R. 214-120 of the Monetary and Financial Code, when they exercise the derogation provided for in the same article of the Code.

C.-Loans, deposits and similar securities :

10° Loans obtained or guaranteed by OECD Member States, by local authorities and public institutions of OECD Member States;

11° Mortgage loans to natural or legal persons whose domicile or registered office is in one of the OECD member countries, under the conditions set out in article R. 332-12 ;

12° Other loans or claims representing loans granted to natural or legal persons whose domicile or registered office is in one of the OECD Member States, under the conditions set out in Article R. 332-13;

12° bis Bonds, units or shares issued by a financial institution governed by Subsection 5 of Section 2 of Chapter IV of Title I of Book II of the Monetary and Financial Code, whose assets are composed exclusively of the securities referred to in 10° or 11° of this Article and the assets referred to in 2°, 3° and 4° of II of Article R. 332-14-2, and which comply with the rules laid down in III, V, VI and VII of Article R. 332-14-2;

12° ter Other loans with a total term of at least two years, unsecured, of sufficient credit quality and granted to the persons referred to in the fifth and sixth paragraphs of Article R. 332-13, by an undertaking other than the insurance undertaking. Mutual insurers and unions governed by Book II of the Mutual Code, and provident institutions governed by Title 3 of Book 9 of the Social Security Code, may not represent their regulated commitments with the assets referred to in this paragraph;

13° Deposits, under the conditions set out in Article R. 332-16 ;

D.- Common provisions:

Accrued interest on the investments listed in this article is treated in the same way as such investments.

When a forward financial instrument has been subscribed under the conditions defined in article R. 332-45 and is linked to a security or a group of securities of the same type, among those mentioned in paragraph A of this article, the premiums or compensatory payments paid or received for setting up the instrument are treated in the same way as the said security or group of securities of the same type, up to the limit of the part still to be amortised and, for premiums or compensatory payments paid in respect of over-the-counter transactions, the amount of guarantees received under the conditions of article R. 332-56.

Assets representing technical provisions are valued net of debts contracted to acquire these assets.

Assets pledged as collateral for a specific commitment are not eligible to represent other commitments. By exception, assets pledged as collateral for interest rate transactions on forward financial instruments referred to in articles R. 332-45 and R. 332-46 are accepted as collateral up to the amount of unrealised capital gains recorded on the assets referred to in article R. 343-9 to which these forward financial instruments are linked.

Original in French 🇫🇷

Article R332-2

En application des dispositions de l’article R. 332-1 et sous réserve des dérogations prévues à ce même article, à l’article R. 332-1-1 ainsi qu’aux articles R. 332-3-3 à R. 332-10, les entreprises d’assurance mentionnées à l’article L. 310-3-2 représentent leurs engagements réglementés mentionnés à l’article R. 331-1 par les actifs suivants :

A.-Valeurs mobilières et titres assimilés :

1° Obligations et autres valeurs émises ou garanties par l’un des Etats membres de l’Organisation de coopération et de développement économique (OCDE) ainsi que les titres émis par la caisse d’amortissement de la dette sociale instituée par l’article 1er de l’ordonnance n° 96-50 du 24 janvier 1996 ; obligations émises ou garanties par un organisme international à caractère public dont un ou plusieurs Etats membres de la Communauté européenne font partie ; obligations émises ou garanties par les collectivités publiques territoriales d’un Etat membre de l’OCDE ;

2° Les valeurs et titres assimilés, autres que celles et ceux mentionnés au 1° et négociés sur un marché reconnu, qui suivent :

a) Obligations émises par une société commerciale ;

b) Obligations, parts ou actions émises par un organisme de financement régi par la sous-section 5 de la section 2 du chapitre IV du titre Ier du livre II du code monétaire et financier ou par un organisme de droit étranger ayant un objet équivalent ;

c) Titres participatifs ;

2° bis Titres négociables à court terme rémunérés à taux fixe ou indexé sur un taux usuel sur les marchés interbancaire, monétaire ou obligataire et émis par des personnes morales autres que les Etats membres de l’OCDE ayant leur siège social sur le territoire de ces Etats ou des organismes de financement régis par la sous-section 5 de la section 2 du chapitre IV du titre Ier du livre II du code monétaire et financier, dont des titres sont négociés sur un marché reconnu ;

2° ter Titres négociables à moyen terme répondant aux conditions mentionnées à l’article R. 332-14-1 et émis par des personnes morales autres que les Etats membres de l’OCDE ayant leur siège social sur le territoire de ces Etats et dont des titres sont négociés sur un marché reconnu ;

2° quater Obligations, parts ou actions émises par un organisme de financement régi par la sous-section 5 de la section 2 du chapitre IV du titre Ier du livre II du code monétaire et financier, respectant les règles prévues à l’article R. 332-14-2 ;

3° Actions des sociétés d’investissement à capital variable et parts de fonds communs de placement dont l’objet est limité à la gestion d’un portefeuille de valeurs mentionnées aux 1°, 2°, 2° bis et 2° ter du présent article, dans les conditions fixées par l’article R. 332-14 ;

4° Actions et autres valeurs mobilières, négociées sur un marché reconnu, autres que celles visées aux 3°, 5°, 5° bis, 8° et 9° bis ;

5° Actions des entreprises d’assurance, de réassurance, de capitalisation ayant leur siège social sur le territoire de l’un des Etats membres de l’OCDE ;

5° bis Actions des entreprises d’assurance, de réassurance, de capitalisation autres que celles visées au 5° ;

6° Les valeurs et titres assimilés autres que les valeurs mentionnées aux 2°, 2° bis, 2° ter, 2° quater, 3°, 4°, 5°, 5° bis, 7° bis, 8°, 9° bis et 12° bis qui suivent :

a) Titres de créances négociables, obligations, actions, parts et droits émis par des sociétés commerciales ;

b) Titres de créances négociables, obligations, parts ou actions émises par un organisme de financement régi par la sous-section 5 de la section 2 du chapitre IV du titre Ier du livre II du code monétaire et financier ;

c) Obligations, titres participatifs, certificats mutualistes, le cas échéant certificats paritaires, et titres subordonnés émis par les sociétés d’assurance mutuelles, les mutuelles, unions et fédérations régies par le code de la mutualité et les institutions de prévoyance régies par le titre III du livre IX du code de la sécurité sociale ayant leur siège social sur le territoire de l’un des Etats membres de l’OCDE ;

7° Parts des fonds communs de placement à risques de l’article L. 214-28 du code monétaire et financier, parts des fonds communs de placement dans l’innovation de l’article L. 214-30 du même code et parts des fonds d’investissement de proximité de l’article L. 214-31 du même code ;

7° bis Actions des sociétés d’investissement à capital variable et parts de fonds communs de placement des articles L. 214-160 et L. 214-161 du code monétaire et financier, actions ou parts de placements collectifs relevant de l’article L. 214-154 du code monétaire et financier autres que celles mentionnées au 7° quinquies, actions ou parts d’organismes de placement collectif en valeurs mobilières relevant de l’article L. 214-35 du code monétaire et financier dans sa rédaction antérieure au 2 août 2003 ;

7° ter Parts ou actions de fonds professionnels à vocation générale mentionnés à l’article R. 214-190 du code monétaire et financier ;

7° quater Parts ou actions de fonds de fonds alternatifs mentionnés à l’article R. 214-186 du code monétaire et financier et des placements collectifs mentionnés au III de l’article L. 214-24 du même code ;

7° quinquies Parts ou actions des fonds professionnels spécialisés mentionnés à l’article L. 214-154 du code monétaire et financier, respectant les règles prévues à l’article R. 332-14-2, à l’exception du septième alinéa du II de cet article ;

8° Actions des sociétés d’investissement à capital variable et parts des fonds communs de placement, autres que celles mentionnées aux 3° et 7° à 7° quinquies, dans les conditions fixées par l’article R. 332-14 ;

Les marchés reconnus mentionnés aux 2°, 2° bis, 2° ter et 4° du présent article sont les marchés réglementés des Etats parties à l’accord sur l’Espace économique européen ou les marchés de pays tiers membres de l’OCDE en fonctionnement régulier. Les autorités compétentes de ces pays doivent avoir défini les conditions de fonctionnement du marché, d’accès à ce marché et d’admission aux négociations et imposé le respect d’obligations de déclaration et de transparence.

B.-Actifs immobiliers :

9° Droits réels immobiliers afférents à des immeubles situés sur le territoire de l’un des Etats membres de l’OCDE et actions de sociétés d’épargne forestière relevant du paragraphe 4 de la sous-section 2 de la section 2 du chapitre IV du titre Ier du livre II du code monétaire et financier ;

9° bis Parts ou actions des sociétés à objet strictement immobilier, parts des sociétés civiles à objet strictement foncier, ayant leur siège social sur le territoire de l’un des Etats membres de l’OCDE, dans les conditions fixées par l’article R. 332-15 ;

9° ter Parts ou actions d’organismes de placement collectif immobilier relevant du paragraphe 3 de la sous-section 2 de la section 2 du chapitre IV du titre Ier du livre II du code monétaire et financier, autres que ceux mentionnés au 9° sexies ;

9° quater (Abrogé) ;

9° quinquies Parts ou actions d’organismes professionnels de placement collectif immobilier relevant du sous-paragraphe 2 du paragraphe 1 de la sous-section 3 de la section 2 du chapitre IV du titre Ier du livre II du code monétaire et financier ;

9° sexies Parts ou actions d’organismes de placement collectif immobilier mentionnés à l’article R. 214-120 du code monétaire et financier, lorsqu’ils exercent la dérogation prévue à ce même article du même code.

C.-Prêts, dépôts et titres assimilés :

10° Prêts obtenus ou garantis par les Etats membres de l’OCDE, par les collectivités publiques territoriales et les établissements publics des Etats membres de l’OCDE ;

11° Prêts hypothécaires aux personnes physiques ou morales ayant leur domicile ou leur siège social sur le territoire de l’un des Etats membres de l’OCDE, dans les conditions fixées par l’article R. 332-12 ;

12° Autres prêts ou créances représentatives de prêts consentis aux personnes physiques ou morales ayant leur domicile ou leur siège social sur le territoire de l’un des Etats membres de l’OCDE, dans les conditions fixées par l’article R. 332-13 ;

12° bis Obligations, parts ou actions émises par un organisme de financement régi par la sous-section 5 de la section 2 du chapitre IV du titre Ier du livre II du code monétaire et financier, dont l’actif est composé exclusivement de valeurs mentionnées au 10° ou au 11° du présent article et des actifs mentionnés aux 2°, 3° et 4° du II de l’article R. 332-14-2, et respectant les règles prévues aux III, V, VI et VII de l’article R. 332-14-2 ;

12° ter Autres prêts d’une durée totale d’au moins deux ans, non assortis de garanties, bénéficiant d’une qualité de crédit suffisante et consentis aux personnes visées aux cinquième et sixième alinéas de l’article R. 332-13, par une entreprise autre que l’entreprise d’assurance. Les mutuelles et unions régies par le livre II du code de la mutualité, ainsi que les institutions de prévoyance régies par le titre 3 du livre 9 du code de la sécurité sociale ne peuvent pas représenter leurs engagements réglementés par les actifs visés au présent alinéa ;

13° Dépôts, dans les conditions fixées par l’article R. 332-16 ;

D.-Dispositions communes :

Les intérêts courus des placements énumérés au présent article sont assimilés auxdits placements.

Lorsqu’un instrument financier à terme a été souscrit dans les conditions définies à l’article R. 332-45 et qu’il est lié à un titre ou à un groupe de titres de même nature, parmi ceux mentionnés au paragraphe A du présent article, les primes ou soultes versées ou reçues pour la mise en place de l’instrument sont assimilées audit titre ou groupe de titres de même nature, dans la limite de la part restant à amortir et, pour les primes ou soultes versées au titre d’opérations de gré à gré, du montant des garanties reçues dans les conditions de l’article R. 332-56.

Les actifs représentatifs des provisions techniques sont évalués nets des dettes contractées pour l’acquisition de ces mêmes actifs.

Les actifs donnés en garantie d’un engagement particulier ne sont pas admissibles en représentation des autres engagements. Par exception, les actifs remis en garantie d’opérations de taux sur instruments financiers à terme mentionnées aux articles R. 332-45 et R. 332-46 sont admis en représentation à hauteur des plus-values latentes enregistrées sur les actifs visés à l’article R. 343-9 auxquels ces instruments financiers à terme sont liés.