Article R335-2 of the French Insurance Code

I.-On the basis of the recovery plan referred to in Article R. 335-1 , or in the absence of communication of this plan within one month of the request, the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution may require an insurance undertaking to provide a reinforced solvency margin in excess of the minimum margin requirement referred to in Article R. 334-5, Article R. 334-13 or Article R. 334-19, as the case may be. However, the total level of solvency margin required may not exceed twice the minimum margin requirement referred to in articles R. 334-5 or R. 334-13. The Autorité may also implement the measures referred to in article R. 334-2, under the conditions set out in that article.

II – The Autorité de contrôle prudentiel et de résolution may limit the reduction in the solvency margin provided for in the fourth paragraphs of a and b of articles R. 334-5, R. 334-13 or R. 334-19 when:

1° The content or quality of the reinsurance programme has changed significantly since the last financial year;

2° Or when the reinsurance programme provides for no or insignificant risk transfer.

III.When it notes that the components of the solvency margin of an insurance undertaking have decreased by at least 33% over the last financial year compared to the average of these components of the margin over the four financial years preceding the last financial year, or when it considers that the results of the solvency test referred to in Article R. 336-7 reveal a solvency risk, the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution may:

1° Either request the undertaking to deduct from the components of the solvency margin all or part of the amount of the overall net unrealised loss recorded on the investments referred to in Article R. 343-9 ;

2° Or ask the undertaking to deduct all or part of the overall net unrealised loss recorded on the assets referred to in article R. 343-10 and not provisioned by the provision for liquidity risk;

3° or implement an appropriate combination of the above measures.

Original in French

Article R335-2

I.-Au vu du programme de rétablissement mentionné à l’article R. 335-1 ou à défaut de communication de ce programme dans le délai d’un mois après la demande, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution peut exiger d’une entreprise d’assurance une marge de solvabilité renforcée, supérieure à l’exigence minimale de marge mentionnée, selon les cas, à l’article R. 334-5, à l’article R. 334-13 ou à l’article R. 334-19. Toutefois, le niveau total de marge de solvabilité exigé ne peut être supérieur au double de l’exigence minimale de marge mentionnée aux articles R. 334-5 ou R. 334-13. L’Autorité peut également mettre en œuvre les mesures mentionnées à l’article R. 334-2, dans les conditions prévues par cet article.

II.-L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution peut limiter la réduction de la marge de solvabilité prévue aux quatrièmes alinéas des a et b des articles R. 334-5, R. 334-13 ou R. 334-19 lorsque :

1° Le contenu ou la qualité du programme de réassurance a subi des modifications sensibles depuis le dernier exercice ;

2° Ou lorsque le programme de réassurance ne prévoit aucun transfert de risques ou un transfert insignifiant.

III.-Lorsqu’elle constate que les éléments constitutifs de la marge de solvabilité d’une entreprise d’assurance ont connu une baisse d’au moins 33 % au cours du dernier exercice clos par rapport à la moyenne de ces éléments constitutifs de la marge constatée au cours des quatre exercices précédant le dernier exercice, ou lorsqu’elle estime que les résultats du test d’exigibilité mentionné à l’article R. 336-7 font apparaître un risque de solvabilité, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution peut :

1° Soit demander à l’entreprise de déduire des éléments constitutifs de la marge de solvabilité tout ou partie du montant de la moins-value latente nette globale constatée sur les placements mentionnés à l’article R. 343-9 ;

2° Soit demander à l’entreprise de déduire tout ou partie du montant de la moins-value latente nette globale constatée sur les actifs mentionnés à l’article R. 343-10 et non provisionné par la provision pour risque d’exigibilité ;

3° Soit mettre en œuvre de manière appropriée une combinaison des mesures précédentes.