Article R352-29 of the French Insurance Code

I.-The Minimum Capital Requirement shall be calculated in accordance with the following principles:

a) It shall be calculated in a clear and simple manner, and in such a way that the calculation can be verified ;

b) It corresponds to an amount of eligible basic own funds below which policyholders and reinsured undertakings would be exposed to an unacceptable level of risk if the insurance or reinsurance undertaking were authorised to continue its business;

c) The linear function, referred to in II, used to calculate it is calibrated according to the value-at-risk of the basic own funds of the insurance or reinsurance undertaking concerned, with a confidence level of 85% over a one-year horizon;

d) It has an absolute floor threshold, the amount of which is set by order of the Minister responsible for the economy in accordance with Directive 2009/138/EC of the European Parliament and of the Council of 25 November 2009 on the taking-up and pursuit of the business of insurance and reinsurance; this threshold differs according to the types of undertaking listed below:

i) A threshold for non-life insurance undertakings, including captive insurance undertakings, except where all or some of the risks mentioned in one of the classes listed in 10 to 15 of Article R. 321-1 are covered, in which case it may not be lower than the threshold referred to in point ii;

ii) A threshold for life insurance undertakings, including captive insurance undertakings;

iii) A threshold for reinsurance undertakings, except in the case of captive reinsurance undertakings, for which a specific threshold is determined;

iv) A threshold for insurance undertakings covering both the risks mentioned in 1° and 2° of Article L. 310-1, corresponding to the sum of the amounts set out in points i and ii.

II – Subject to the provisions of III, the Minimum Capital Requirement is calculated as a linear function of a set or subset of the following variables: the undertaking’s prudential technical provisions referred to in Article L. 351-2, premiums written, capital at risk, deferred tax and administrative expenses. The variables used are measured net of reinsurance.

III – Without prejudice to d of I, the minimum capital requirement is between 25% and 45% of the undertaking’s Solvency Capital Requirement, calculated in accordance with sub-section 2 of section 1 of this chapter and including any additional capital imposed in accordance with Article L. 352-3.

The Autorité de contrôle prudentiel et de résolution may require, until 31 December 2017 at the latest, that an insurance or reinsurance undertaking apply the percentages provided for in the first paragraph exclusively to the undertaking’s Solvency Capital Requirement calculated in accordance with Subsection 2 of Section 1 of this Chapter.

IV – Insurance and reinsurance undertakings shall calculate their Minimum Capital Requirement at least once every quarter and shall submit the results of this calculation to the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, in accordance with the procedures set out in Article L. 355-1.

V.-The detailed rules for the application of this Article are set out in Articles 248 to 253 of Commission Delegated Regulation (EU) No 2015/35 of 10 October 2014.

Original in French 🇫🇷

Article R352-29

I.-Le minimum de capital requis est calculé conformément aux principes suivants :

a) Il est calculé d’une manière claire et simple, et de telle sorte que ce calcul puisse faire l’objet d’une vérification ;

b) Il correspond à un montant de fonds propres de base éligibles en-deçà duquel les assurés, souscripteurs et bénéficiaires des contrats et les entreprises réassurées seraient exposés à un niveau de risque inacceptable si l’entreprise d’assurance ou de réassurance était autorisée à poursuivre son activité ;

c) La fonction linéaire, mentionnée au II, utilisée pour le calculer est calibrée selon la valeur en risque des fonds propres de base de l’entreprise d’assurance ou de réassurance concernée, avec un niveau de confiance de 85 % à l’horizon d’un an ;

d) Il a un seuil plancher absolu dont le montant est fixé par arrêté du ministre chargé de l’économie conformément à la directive 2009/138/ CE du Parlement européen et du Conseil du 25 novembre 2009 sur l’accès aux activités de l’assurance et de la réassurance et leur exercice ; ce seuil diffère selon les types d’entreprises énumérés ci-dessous :

i) Un seuil pour les entreprises d’assurance non-vie, y compris les entreprises captives d’assurance, sauf dans le cas où tout ou partie des risques mentionnés dans l’une des branches énumérées aux 10 à 15 de l’article R. 321-1 sont couverts, auquel cas il ne peut être inférieur au seuil mentionné au point ii ;

ii) Un seuil pour les entreprises d’assurance vie, y compris les entreprises captives d’assurance ;

iii) Un seuil pour les entreprises de réassurance, sauf dans le cas des entreprises captives de réassurance, pour lesquelles un seuil spécifique est déterminé ;

iv) Un seuil pour les entreprises d’assurance pratiquant à la fois les risques mentionnés au 1° et au 2° de l’article L. 310-1, correspondant à la somme des montants énoncés aux points i et ii.

II.-Sous réserve des dispositions du III, le minimum de capital requis est calculé comme la fonction linéaire d’un ensemble ou d’un sous-ensemble des variables suivantes : provisions techniques prudentielles de l’entreprise mentionnées à l’article L. 351-2, primes souscrites, capital sous risque, impôts différés et dépenses administratives. Les variables utilisées sont mesurées déduction faite de la réassurance.

III.-Sans préjudice du d du I, le minimum de capital requis est compris entre 25 % et 45 % du capital de solvabilité requis de l’entreprise, ce capital étant calculé conformément à la sous-section 2 de la section 1 du présent chapitre et incluant tout capital supplémentaire imposé conformément à l’article L. 352-3.

L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution peut exiger, jusqu’au 31 décembre 2017 au plus tard, qu’une entreprise d’assurance ou de réassurance applique les pourcentages prévus au premier alinéa exclusivement pour le capital de solvabilité requis de l’entreprise calculé conformément à la sous-section 2 de la section 1 du présent chapitre.

IV.-Les entreprises d’assurance et de réassurance calculent leur minimum de capital requis au moins une fois par trimestre et transmettent le résultat de ce calcul à l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, selon les modalités prévues à l’article L. 355-1.

V.-Les modalités d’application du présent article sont précisées aux articles 248 à 253 du règlement délégué (UE) n° 2015/35 de la Commission du 10 octobre 2014.