Article R354-2 of the French Insurance Code

I.-The risk management system referred to in Article L. 354-2 comprises the strategies, processes and information procedures needed to identify, measure, monitor, manage and report, on an ongoing basis, the risks, at individual and aggregate levels, to which undertakings are or could be exposed, as well as the interdependencies between these risks.

This system shall be integrated into the organisational structure and decision-making procedures of the undertaking and duly taken into account by the persons who effectively run the undertaking or who are responsible for the key functions referred to in Article L. 354-1.

It covers the risks to be taken into account in calculating the Solvency Capital Requirement in accordance with Article R. 352-2 , as well as risks which are not, or not fully, included in this calculation.

It covers, as a minimum, underwriting and provisioning, asset-liability management, investments, in particular in financial futures, liquidity and concentration risk management, operational risk management as well as reinsurance and other risk mitigation techniques. These areas are also specified in the written policies referred to in Article L. 354-1.

II – When insurance or reinsurance undertakings apply the equalisation adjustment referred to in Article R. 351-4 or the volatility adjustment referred to in Article R. 351-6, they draw up a liquidity plan including a forecast of incoming and outgoing cash flows with respect to the assets and liabilities subject to these adjustments and corrections.

Original in French 🇫🇷

Article R354-2

I.-Le système de gestion des risques mentionné à l’article L. 354-2 comprend les stratégies, processus et procédures d’information nécessaires pour déceler, mesurer, contrôler, gérer et déclarer, en permanence, les risques, aux niveaux individuel et agrégé, auxquels les entreprises sont ou pourraient être exposées ainsi que les interdépendances entre ces risques.

Ce système est intégré à la structure organisationnelle et aux procédures de prise de décision de l’entreprise et dûment pris en compte par les personnes qui dirigent effectivement l’entreprise ou qui sont responsables des fonctions clés mentionnées à l’article L. 354-1.

Il couvre les risques à prendre en considération dans le calcul du capital de solvabilité requis conformément à l’article R. 352-2 ainsi que les risques n’entrant pas ou n’entrant pas pleinement dans ce calcul.

Il couvre, au minimum, la souscription et le provisionnement, la gestion actif-passif, les investissements, en particulier dans les instruments financiers à terme, la gestion du risque de liquidité et de concentration, la gestion du risque opérationnel ainsi que la réassurance et les autres techniques d’atténuation du risque. Ces domaines sont également précisés par les politiques écrites mentionnées à l’article L. 354-1.

II.-Lorsque les entreprises d’assurance ou de réassurance appliquent l’ajustement égalisateur mentionné à l’article R. 351-4 ou la correction pour volatilité mentionnée à l’article R. 351-6, elles établissent un plan de liquidité comportant une prévision des flux de trésorerie entrants et sortants au regard des actifs et passifs faisant l’objet de ces ajustements et corrections.