Article R431-16-4 of the French Insurance Code

I.-The balance sheet of Caisse centrale de réassurance includes three reserve accounts corresponding to each category of business covered by the State guarantee, entitled respectively:

a) Special reserve for exceptional and nuclear risks ;

b) Special reserve for natural catastrophe risks;

c) Special reserve for risks of terrorist attacks.

II – The undistributed profit for the financial year after allocation to the legal and regulated reserves is allocated in priority to the reserve accounts defined in I of this article, up to the amount of the contribution of the category of operations concerned to the profit available for appropriation for the financial year. This contribution is equal, for each of the categories of operations concerned, to the profit for the financial year as shown in each of the separate accounts defined in Article R. 431-16-3 of this Code, after deduction of the share of dividends and the allocation to the legal and regulated reserves.

III – The reserves defined in this article may only be distributed or reallocated after approval by the Minister for the Economy and Finance. The loss for a financial year may only be charged to them up to the limit, for each reserve account, of the amount contributed by the category of operations concerned to the loss for the financial year. This contribution is equal, for each of the categories of operations concerned, to the deficit balance for the financial year, as shown in each of the separate accounts defined in Article R. 431-16-3 of this Code.

Original in French

Article R431-16-4

I.-Le bilan de la Caisse centrale de réassurance comporte trois comptes de réserve correspondant à chacune des catégories d’opérations bénéficiant de la garantie de l’Etat, intitulés respectivement :

a) Réserve spéciale pour risques exceptionnels et nucléaires ;

b) Réserve spéciale pour risques de catastrophes naturelles ;

c) Réserve spéciale pour risques d’attentats.

II.-Le bénéfice non distribué de l’exercice après dotation aux réserves légale et réglementées est affecté en priorité aux comptes de réserve définis au I du présent article jusqu’à concurrence, pour chaque compte de réserve, du montant de la contribution de la catégorie d’opérations concernée au résultat affectable de l’exercice. Cette contribution est égale, pour chacune des catégories d’opérations concernées, au solde bénéficiaire de l’exercice tel qu’il ressort de chacun des comptes distincts définis à l’article R. 431-16-3 du présent code, après déduction de la quote-part de dividendes et de la dotation aux réserves légales et réglementées.

III.-Les réserves définies au présent article ne peuvent être distribuées ou réaffectées qu’après approbation du ministre chargé de l’économie et des finances. La perte d’un exercice ne peut leur être imputée que dans la limite, pour chaque compte de réserve, du montant de la contribution de la catégorie d’opérations concernée à la perte de l’exercice. Cette contribution est égale, pour chacune des catégories d’opérations concernées, au solde déficitaire de l’exercice, tel qu’il ressort de chacun des comptes distincts définis à l’article R. 431-16-3 du présent code.