Article R441-7-1 of the French Insurance Code

I. – When, pursuant to the last paragraph of Article R. 441-21, the commitments of the insurance undertaking under an agreement are no longer represented in at least an equivalent manner by the assets relating to that agreement and a reduction in the value of the annuity unit is not authorised by the agreement under the conditions set out in Article L. 441-2, the insurance undertaking shall make up this shortfall in the theoretical mathematical provision by the sum of the special technical provision, the unrealised gains and losses on the assets allocated to the special technical provision and the special technical provision for reversal by allocating to the commitments relating to this agreement assets representing reserves or provisions of the insurance undertaking other than those representing its regulated commitments. These assets are chosen in accordance with the “prudent person” principle referred to in Article L. 353-1 and are allocated to the special supplementary technical provision for this agreement.

II. – When, pursuant to the last paragraph of Article R. 441-21, the commitments of the insurance undertaking under an agreement are no longer represented in at least an equivalent manner by the assets relating to that agreement and a reduction in the service value of the annuity unit is authorised by the agreement under the conditions set out in Article L. 441-2, the insurance undertaking shall perfect this representation by allocating assets, under the conditions provided for in I, up to the amount of the representation deficit which remains after taking into account the change in the theoretical mathematical provision resulting from the reduction in the value of the annuity unit which the insurance undertaking will have decided for the coming year and the allocation to the special technical reversal provision under the conditions provided for in III.

If the insurance undertaking does not decide to reduce the value of the annuity unit for the coming year, it will perfect the representation of all the commitments under the agreement, in accordance with the conditions set out in I.

III. – When it decides, for a given agreement, to reduce the value of the annuity unit, the insurance undertaking evaluates the amount of the change in the theoretical mathematical provision resulting from this reduction.

The insurance undertaking reallocates to the special technical reversal provision referred to in 3° of Article R. 441-7, set up in respect of this agreement, part of the assets contributed to represent the commitments of the agreement in application of I, and where applicable the assets acquired to replace them following the sale of the latter, for an amount equivalent to that assessed in the first paragraph of this III, within the limit of the total assets allocated to the additional special technical provision of the agreement.

When the amount of the change referred to in the first paragraph of this III is greater than the net book value of the total assets allocated to the special supplementary technical provision of the agreement before the reallocation provided for in the previous paragraph, the insurance undertaking makes up this difference within the limit of the difference between the product of 0.05 multiplied by the amount of the theoretical mathematical provision, before the reduction concerned in the service value of the annuity unit, and the sum of the assets allocated to the special supplementary technical provision before the reallocation provided for in the previous paragraph. To this end, the insurance undertaking directly allocates to the special technical reversal provision assets representing its reserves or provisions other than those representing its regulated commitments.

IV. – The assets allocated to the special technical provision for reversal pursuant to III and, where applicable, the assets acquired to replace them following the sale of the latter are reallocated to the representation of reserves or provisions other than those relating to the policy concerned when the insurance undertaking decides to increase the value in service of the unit of annuity of the policy concerned, for an amount of assets equivalent to the amount of the change in the theoretical mathematical provision resulting from this increase, within the limit of the total assets contributed to the special technical provision for reversal.

V. – The changes in the allocation of assets provided for in I, the last paragraph of III and IV do not entail the allocation to the agreement of the income from the rights attached to these assets, including the income corresponding to any tax credits attached to the holding of these same assets. The financial income and expenses generated by the assets thus allocated to the special supplementary technical provision or to the special technical reversal provision are recorded, as and when they are recognised for accounting purposes, in the income statement of the insurance undertaking.

The assets thus allocated to the special supplementary technical provision or to the special technical reversal provision are recorded in the balance sheet referred to in Article R. 441-12 at their realisable value, determined in accordance with Articles R. 343-11 and R. 343-12. The difference between this value and the previous book value is recorded in the insurance undertaking’s profit and loss account.

VI. – When, for a given policy, the sum of the amount of the special technical provision, the supplementary special technical provision, the special technical provision for reversal and the net unrealised gains and losses on the assets allocated to the special technical provision exceeds the amount of the theoretical mathematical provision, the insurance undertaking reallocates the special technical provision to the new policy, the insurance undertaking reallocates to represent reserves or provisions other than those relating to this agreement assets which, pursuant to I, had been allocated to the special supplementary technical provision and, where applicable, assets acquired with the proceeds of the sale of the latter, up to the limit of the positive difference between the aforementioned sum and the theoretical mathematical provision.

VII. – Assets reallocated to represent reserves or provisions other than those relating to the agreement concerned pursuant to IV and VI are recorded in the balance sheet of the insurance undertaking at their net book value, determined in accordance with articles R. 343-9 and R. 343-10.

Original in French 🇫🇷

Article R441-7-1

I. – Lorsque, en application du dernier alinéa de l’article R. 441-21, les engagements de l’entreprise d’assurance au titre d’une convention ne sont plus représentés de manière au moins équivalente par les actifs relatifs à cette convention et qu’une baisse de la valeur de service de l’unité de rente n’est pas autorisée par la convention dans les conditions prévues par l’article L. 441-2, l’entreprise d’assurance parfait ce déficit de représentation de la provision mathématique théorique par la somme de la provision technique spéciale, des plus-values et moins-values latentes sur les actifs affectés à la provision technique spéciale et la provision technique spéciale de retournement en procédant à l’affectation aux engagements relatifs à cette convention d’actifs représentatifs de réserves ou de provisions de l’entreprise d’assurance autres que ceux représentatifs de ses engagements réglementés. Ces actifs sont choisis dans le respect du principe de la “ personne prudente ” mentionné à l’article L. 353-1 et sont affectés à la provision technique spéciale complémentaire de cette convention.

II. – Lorsque, en application du dernier alinéa de l’article R. 441-21, les engagements de l’entreprise d’assurance au titre d’une convention ne sont plus représentés de manière au moins équivalente par les actifs relatifs à cette convention et qu’une baisse de la valeur de service de l’unité de rente est autorisée par la convention dans les conditions prévues par l’article L. 441-2, l’entreprise d’assurance parfait cette représentation par affectation d’actifs, dans les conditions prévues au I, à concurrence du montant du déficit de représentation qui subsiste après la prise en compte de la variation de la provision mathématique théorique résultant de la baisse de valeur de service de l’unité de rente que l’entreprise d’assurance aura décidée pour l’année à venir et de la dotation à la provision technique spéciale de retournement dans les conditions prévues au III.

Lorsque l’entreprise d’assurance ne décide aucune baisse de valeur de service de l’unité de rente pour l’année à venir, elle parfait la représentation de l’ensemble des engagements de la convention, dans les conditions prévues au I.

III. – Lorsqu’elle décide, pour une convention donnée, une baisse de la valeur de service de l’unité de rente, l’entreprise d’assurance évalue le montant de la variation de la provision mathématique théorique résultant de cette baisse.

L’entreprise d’assurance réaffecte à la provision technique spéciale de retournement mentionnée au 3° de l’article R. 441-7, constituée au titre de cette convention, une partie des actifs apportés en représentation des engagements de la convention en application du I, le cas échéant les actifs acquis pour les remplacer à la suite de la vente de ces derniers, pour un montant équivalent à celui évalué au premier alinéa du présent III, dans la limite du total des actifs affectés à la provision technique spéciale complémentaire de la convention.

Lorsque le montant de la variation mentionnée au premier alinéa du présent III est supérieur à la valeur nette comptable du total des actifs affectés à la provision technique spéciale complémentaire de la convention avant la réaffectation prévue à l’alinéa précédent, l’entreprise d’assurance parfait cet écart dans la limite de la différence du produit de 0,05 par le montant de la provision mathématique théorique, avant la baisse concernée de la valeur de service de l’unité de rente, et de la somme des actifs affectés à la provision technique spéciale complémentaire avant la réaffectation prévue à l’alinéa précédent. A cet effet, l’entreprise d’assurance affecte directement à la provision technique spéciale de retournement des actifs représentatifs de ses réserves ou de ses provisions autres que ceux représentatifs de ses engagements réglementés.

IV. – Les actifs affectés à la provision technique spéciale de retournement en application du III et, le cas échéant, les actifs acquis pour les remplacer à la suite de la vente de ces derniers sont réaffectés à la représentation de réserves ou de provisions autres que celles relatives à la convention concernée lorsque l’entreprise d’assurance décide une hausse de la valeur de service de l’unité de rente de la convention concernée, pour un montant d’actifs équivalent au montant de la variation de la provision mathématique théorique résultant de cette hausse, dans la limite du total des actifs apportés à la provision technique spéciale de retournement.

V. – Les changements d’affectation d’actifs prévus au I, au dernier alinéa du III et au IV n’emportent pas affectation à la convention du produit des droits attachés à ces actifs, y compris les produits correspondant aux éventuels crédits d’impôts attachés à la détention de ces mêmes actifs. Les produits et charges financiers générés par les actifs ainsi affectés à la provision technique spéciale complémentaire ou à la provision technique spéciale de retournement sont enregistrés, au gré de leur constatation comptable, dans le compte de résultat de l’entreprise d’assurance.

Les actifs ainsi affectés à la provision technique spéciale complémentaire ou à la provision technique spéciale de retournement sont inscrits au bilan mentionné à l’article R. 441-12 pour leur valeur de réalisation, déterminée conformément aux articles R. 343-11 et R. 343-12. La différence entre cette valeur et la valeur comptable antérieure est constatée dans le compte de résultat de l’entreprise d’assurance.

VI. – Lorsque, pour une convention donnée, la somme du montant de la provision technique spéciale, de la provision technique spéciale complémentaire, de la provision technique spéciale de retournement et des plus-values et moins-values latentes nettes sur les actifs affectés à la provision technique spéciale devient supérieure au montant de la provision mathématique théorique, l’entreprise d’assurance réaffecte en représentation de réserves ou de provisions autres que celles relatives à cette convention des actifs qui en application du I avaient été affectés à la provision technique spéciale complémentaire et, le cas échéant, les actifs acquis avec le produit de la vente de ces derniers, dans la limite de la différence positive entre la somme précitée et la provision mathématique théorique.

VII. – Les actifs réaffectés à la représentation de réserves ou de provisions autres que celles relatives à la convention concernée en application des IV et VI sont inscrits au bilan de l’entreprise d’assurance pour leur valeur nette comptable, déterminée conformément aux articles R. 343-9 et R. 343-10.