Article L3332-16 of the French Labour Code

A company savings plan established by agreement with the employees may provide for the allocation of sums paid into a dedicated fund for the repurchase of shares in this company or shares issued by companies created under the conditions provided for in article 220 nonies of the General Tax Code, as well as shares in a company in the same group within the meaning of the second paragraph of article L. 3344-1, as part of a repurchase operation reserved for employees.

The sums or securities entered in the participants’ accounts, upon their individual decision, must be held until the end of the buy-back operation mentioned in 2°, without the holding period being less than three years. However, a decree specifies the cases in which the sums or values mentioned above may exceptionally be released before the expiry of this period.

Notwithstanding the provisions of article L. 3332-17, 95% of the fund’s assets may be invested in company shares.

Notwithstanding the provisions of article L. 214-165 of the French Monetary and Financial Code, the members of the Supervisory Board are elected by all employees holding units.

The establishment of this fund is subject to the following conditions:

1° At least ten employees, or at least 20% of the employees if the company’s workforce does not exceed fifty employees, are involved in the buy-back operation reserved for employees;

2° The agreement with the employees specifies the identity of the employees involved in the operation, the final control of the company within the meaning ofarticle L. 233-16 of the French Commercial Code and the term of the operation.

Original in French 🇫🇷

Article L3332-16

Un plan d’épargne d’entreprise établi par accord avec le personnel peut prévoir l’affectation des sommes versées à un fonds dédié au rachat des titres de cette entreprise ou d’actions émises par des sociétés créées dans les conditions prévues à l’article 220 nonies du code général des impôts, ainsi que de titres d’une entreprise du même groupe au sens du deuxième alinéa de l’article L. 3344-1, dans le cadre d’une opération de rachat réservée aux salariés.

Les sommes ou valeurs inscrites aux comptes des participants, sur décision individuelle de ces derniers, doivent être détenues jusqu’au terme de l’opération de rachat mentionnée au 2°, sans que la durée de détention puisse être inférieure à trois ans. Toutefois, un décret précise les cas dans lesquels les sommes ou valeurs mentionnées ci-dessus peuvent être exceptionnellement débloquées avant l’expiration de ce délai.

Par dérogation aux dispositions de l’article L. 3332-17, l’actif de ce fonds peut être investi à 95 % en titres de l’entreprise.

Par dérogation aux dispositions de l’article L. 214-165 du code monétaire et financier, les membres du conseil de surveillance sont élus par l’ensemble des salariés porteurs de parts.

La mise en place de ce fonds est subordonnée aux conditions suivantes :

1° Au moins dix salariés, ou au moins 20 % des salariés si les effectifs de l’entreprise n’excèdent pas cinquante salariés, sont impliqués dans l’opération de rachat réservée aux salariés ;

2° L’accord avec le personnel précise l’identité des salariés impliqués dans l’opération, le contrôle final de l’entreprise au sens de l’article L. 233-16 du code de commerce et le terme de l’opération.