Article R342-5 of the French Insurance Code

Assets which are recorded separately in the accounts as provided for in Article R. 342-1 are kept by a single custodian. This custodian shall open, in the name of the insurance undertaking, a cash account and a securities account specific to each sub-account, as well as any account necessary for the maintenance of positions on the financial futures markets, for financial transactions relating to the financial management of these assets.

The custodian safeguards the assets, processes the insurance undertaking’s orders concerning transactions in securities and investments, including those relating to changes in the allocation of securities as referred to in articles R. 342-3 and R. 342-4, and exercises the subscription and allocation rights attached to the securities.

Original in French

Article R342-5

Les actifs qui font l’objet d’un enregistrement comptable distinct tel que prévu à l’article R. 342-1 sont conservés par un dépositaire unique. Ce dépositaire ouvre au nom de l’entreprise d’assurance, pour les opérations financières liées à la gestion financière de ces actifs, un compte espèce et un compte de titres propres à chaque comptabilité auxiliaire d’affectation ainsi que tout compte nécessaire à la tenue des positions sur les marchés d’instruments financiers à terme.

Le dépositaire assure la conservation des actifs, dépouille les ordres de l’entreprise d’assurance concernant les opérations sur les titres et placements, y compris ceux relatifs aux changements d’affectation de titres mentionnés aux articles R. 342-3 et R. 342-4 et exerce les droits de souscription et d’attribution attachés aux titres et aux valeurs.