Article R351-27 of the French Insurance Code

I.-Without prejudice to the application of the provisions of Article R. 351-23, original own funds items are included in Tier 1 original own funds for a maximum period of ten years after 1 January 2016, if these items:

a) Were issued before 18 January 2015 ;

b) At 31 December 2015, could be used in accordance with the provisions of Chapter IV of Title III of Book III of the present Code in force at that date, the provisions of Section II of Chapter II of Title I of Book II of the Mutual Code in force at that date and the provisions of R. 931-10-1 to R. 931-10-11-3 of the Social Security Code in force on that date, as a component of the solvency margin, calculated in accordance with the same provisions, up to a maximum of 50% of the available solvency margin or the minimum margin requirement, whichever is the lower;

c) Otherwise, would not be classified as level 1 or level 2 in accordance with article R. 351-23.

II.-Without prejudice to Article R. 351-23, original own funds items are included in Tier 2 original own funds for a maximum of ten years after 1 January 2016 if these items:

a) Were issued before 18 January 2015 ;

b) At 31 December 2015, could be used, in accordance with the provisions of Chapter IV of Title III of Book III in force at that date, as a component of the solvency margin, calculated in accordance with the same provisions, up to a maximum of 25% of the available solvency margin or the minimum margin requirement, whichever is lower.

III – Where an own funds item is considered, as a result of the application of the quantitative limits of these provisions, to be ineligible under the provisions applicable at 31 December 2015, the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution shall consider that item to meet the criteria of I and, where applicable, II of this article.

Original in French 🇫🇷

Article R351-27

I.-Sans préjudice de l’application des dispositions de l’article R. 351-23, les éléments de fonds propres de base sont inclus dans les fonds propres de base de niveau 1 pour une durée maximale de dix ans après le 1er janvier 2016, si ces éléments :

a) Ont été émis avant le 18 janvier 2015 ;

b) Au 31 décembre 2015, pouvaient être utilisés, conformément aux dispositions du chapitre IV du titre III du livre III du présent code en vigueur à cette date, aux dispositions de la section II du chapitre II du titre I du livre II du code de la mutualité en vigueur à cette date et aux dispositions de R. 931-10-1 à R. 931-10-11-3 du code de la sécurité sociale en vigueur à cette date, comme élément constitutif de la marge de solvabilité, calculée selon les mêmes dispositions, à concurrence maximale de 50 % de la marge de solvabilité disponible ou de l’exigence minimale de marge, le montant le plus faible étant retenu ;

c) Sinon, ne seraient pas classés au niveau 1 ou au niveau 2 conformément à l’article R. 351-23.

II.-Sans préjudice de l’article R. 351-23, les éléments de fonds propres de base sont inclus dans les fonds propres de base de niveau 2 pour une durée maximale de dix ans après le 1er janvier 2016 si ces éléments :

a) Ont été émis avant le 18 janvier 2015 ;

b) Au 31 décembre 2015, pouvaient être utilisés, conformément aux dispositions du chapitre IV du titre III du livre III en vigueur à cette date, comme élément constitutif de la marge de solvabilité, calculée selon les mêmes dispositions, à concurrence maximale de 25 % de la marge de solvabilité disponible ou de l’exigence minimale de marge, le montant le plus faible étant retenu.

III.-Lorsqu’un élément de fonds propres est considéré, du fait de l’application des limites quantitatives de ces dispositions, comme non éligible au titre des dispositions applicables au 31 décembre 2015, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution considère cet élément comme satisfaisant aux critères du I, le cas échéant du II, du présent article.