Article R355-7 of the French Insurance Code

The report on the solvency and financial situation referred to in Article L. 355-5 is approved by the Board of Directors or the Supervisory Board. It shall contain the following information, either in full or by direct and precise reference to information which is equivalent, both in nature and scope, to that published pursuant to other legislative or regulatory provisions:

a) A description of the company’s business and results ;

b) A description of the system of governance and an assessment of its appropriateness to the risk profile of the undertaking;

c) A description, separately for each category of risk, of risk exposure, risk concentrations, risk mitigation and risk sensitivity;

d) A description, separately for assets, prudential technical provisions and other liabilities, of the bases and methods used for their valuation, together with an explanation of any material differences from the bases and methods used for their valuation in the financial statements;

e) a description of how capital is managed, including at least the following elements

i) The structure of own funds ;

ii) The Solvency Capital Requirement and Minimum Capital Requirement;

iii) The option set out in Article R. 352-12 used, where applicable, for the calculation of the Solvency Capital Requirement;

iv) Information allowing a clear understanding of the main differences between the underlying assumptions of the standard formula and those of any internal model used by the undertaking to calculate its Solvency Capital Requirement;

v) In the case of a breach of the Minimum Capital Requirement or a serious breach of the Solvency Capital Requirement which occurred during the period under review, the amount of the difference, even if the problem has subsequently been resolved, together with an explanation of its origin and consequences, and of any remedial action taken.

Where the equalisation adjustment referred to in Article R. 351-4 is applied, the description referred to in d, includes a description of the equalisation adjustment and the bond portfolio, a description of the assets in the assigned portfolio to which the equalisation adjustment applies and a quantification of the effects of a cancellation of the equalisation adjustment on the financial position of the undertaking.

The description referred to in d shall also include a statement indicating whether the volatility adjustment referred to in Article R. 351-6 is used by the undertaking concerned and a quantification of the effects of a cancellation of the volatility adjustment on the financial position of the undertaking.

The description referred to in i of e shall include an analysis of any material change from the previous reporting period and an explanation of any material difference in the value of the items under consideration in the financial statements, together with a brief description of the transferability of capital.

Where insurance or reinsurance undertakings apply a transitional measure to the risk-free interest rate curve relevant to eligible insurance and reinsurance commitments, as referred to in Article L. 351-4, they shall disclose in their solvency and financial condition report referred to in Article L. 355-5, the application of this transitional measure, in accordance with b of III of Article R. 351-16. They shall also quantify the impact on their financial situation of the decision not to apply this transitional measure.

Where insurance or reinsurance undertakings apply a transitional deduction to technical provisions as referred to in Article L. 351-5, they shall indicate in their report on solvency and financial position referred to in Article L. 355-5, the application of this transitional deduction, in accordance with c of IV of Article R. 351-17. They also quantify the impact on their financial situation of the decision not to apply this transitional deduction.

The requirements relating to the content of the report on solvency and financial position, the deadline for transmission and the transmission procedures are defined in Articles 290 to 297, 300, 301 and 303 of Commission Delegated Regulation (EU) No 2015/35 of 10 October 2014.

An order of the Minister in charge of the economy specifies the detailed information that companies must provide as part of the report on solvency and financial position.

Original in French 🇫🇷

Article R355-7

Le rapport sur la solvabilité et la situation financière mentionnée à l’article L. 355-5 est approuvé par le conseil d’administration ou le conseil de surveillance. Il contient les informations suivantes, soit in extenso, soit par référence directe et précise à des informations équivalentes, tant dans leur nature que dans leur portée, à celles publiées en application d’autres dispositions législatives ou réglementaires :

a) Une description de l’activité et des résultats de l’entreprise ;

b) Une description du système de gouvernance et une appréciation de son adéquation au profil de risque de l’entreprise ;

c) Une description, effectuée séparément pour chaque catégorie de risque, de l’exposition au risque, des concentrations de risque, de l’atténuation du risque et de la sensibilité au risque ;

d) Une description, effectuée séparément pour les actifs, les provisions techniques prudentielles et les autres passifs, des bases et méthodes utilisées aux fins de leur évaluation, assortie d’une explication de toute différence majeure existant avec les bases et méthodes utilisées aux fins de leur évaluation dans les états financiers ;

e) Une description de la façon dont le capital est géré, comprenant au moins les éléments suivants :

i) La structure des fonds propres ;

ii) Les montants du capital de solvabilité requis et du minimum de capital requis ;

iii) L’option exposée à l’article R. 352-12 utilisée le cas échéant pour le calcul du capital de solvabilité requis ;

iv) Des informations permettant de bien comprendre les principales différences existant entre les hypothèses sous-jacentes de la formule standard et celles de tout modèle interne utilisé par l’entreprise pour calculer son capital de solvabilité requis ;

v) En cas de manquement à l’exigence de minimum de capital requis ou de manquement grave à l’exigence de capital de solvabilité requis, survenu durant la période examinée, le montant de l’écart constaté, même si le problème a été résolu par la suite, assorti d’une explication relative à son origine et à ses conséquences, ainsi qu’à toute mesure corrective qui aurait été prise.

Dans le cas où l’ajustement égalisateur mentionné à l’article R. 351-4 est appliqué, la description visée au d, inclut une description de l’ajustement égalisateur et du portefeuille d’obligations, une description des actifs du portefeuille assigné auxquels s’applique l’ajustement égalisateur ainsi qu’une quantification des effets d’une annulation de l’ajustement égalisateur sur la situation financière de l’entreprise.

La description visée au d, comprend également une déclaration indiquant si la correction pour volatilité mentionnée à l’article R. 351-6 est utilisée par l’entreprise concernée ainsi qu’une quantification des effets d’une annulation de la correction pour volatilité sur la situation financière de l’entreprise.

La description visée au i du e comprend une analyse de tout changement important survenu par rapport à la précédente période examinée et une explication de toute différence importante observée, dans les états financiers, dans la valeur des éléments considérés, ainsi qu’une brève description de la transférabilité du capital.

Lorsque les entreprises d’assurance ou de réassurance appliquent une mesure transitoire à la courbe des taux d’intérêt sans risque pertinente pour les engagements d’assurance et de réassurance admissibles, telle que mentionnée à l’article L. 351-4, elles signalent dans leur rapport sur la solvabilité et la situation financière mentionné à l’article L. 355-5, l’application de cette mesure transitoire, conformément au b du III de l’article R. 351-16. Elles quantifient également l’incidence sur leur situation financière de la décision de ne pas appliquer cette mesure transitoire.

Lorsque les entreprises d’assurance ou de réassurance appliquent une déduction transitoire aux provisions techniques telle que visée à l’article L. 351-5, elles signalent dans leur rapport sur la solvabilité et la situation financière visé à l’article L. 355-5, l’application de cette déduction transitoire, conformément au c du IV de l’article R. 351-17. Elles quantifient également l’incidence sur leur situation financière de la décision de ne pas appliquer cette déduction transitoire.

Les exigences relatives au contenu du rapport sur la solvabilité et la situation financière, au délai de transmission et aux modalités de transmission sont définies aux articles 290 à 297, 300, 301 et 303 du règlement délégué (UE) n° 2015/35 de la Commission du 10 octobre 2014.

Un arrêté du ministre chargé de l’économie précise les informations détaillées que doivent fournir les entreprises dans le cadre du rapport sur la solvabilité et la situation financière.